【研究】一文告诉你网贷行业为何只会越来越好

再过四个月，网贷整改大限即将来临，近期各地密集出台网贷政策，网贷平台也纷纷加快合规步伐。在整改期间，网贷行业非法经营风险、虚假宣传风险、扰乱金融市场秩序风险、信用风险、投资者权益被损害风险、技术风险等被大量的揭示出来，这些具备交叉传染、快速转换、涉众广泛等特性的风险严重考验整个网贷行业，好在从目前来看，网贷市场并没有出现整治初期所预测的倒闭潮现象。

对于这个行业未来的发展，投资人、网贷从业者甚至传统金融从业者都比较关注，社会各界人士对此也都有不同的看法，可谓仁者见仁，智者见智。目前从整个行业发展规模的角度来看，不断突破新高，其中2017年3月份，单月成交额创出历史新高，达到2508.43亿元。2017年4月份，虽然受“清明”、“五一”两个小长假的影响，单月成交量有所下滑，为2249.19亿元，但是平均每个工作日成交量却超过3月份，P2P网贷行业历史累计成交量达到了43301.88亿元，而去年同期历史累计成交量仅为18881.18亿元，同比增长129%，可以看到，过去的一年即互联网金融风险专项整治期的这一年，P2P网贷成交量达到24420.7亿，超过了整治之前网贷行业累计成交量，行业发展规模不降反升。本文主要从资产端(小微企业、借款人)、资金端(投资人)、平台三大角度进行分析为何网贷行业的发展只会越来越好。

银行惜贷更胜从前，企业借道网贷市场融资可能性更大

2017年3月26日，中国人民银行行长周小川在博鳌论坛上终于明确的表示，货币政策在经过多年的量化宽松后，目前全球已经走到了这场宽松的尾部，政府不能依赖“直升机撒钱”的政策，这就意味着今后一段时间内政府可能不再大规模的超发货币了。

从国内看，目前国内经济趋好的因素逐渐增加。进出口同比降幅收窄;投资增速以及固定资产投资完成额企稳迹象进一步巩固;采购经理指数持续稳定增长;工业企业利润继续改善。但是与此同时，原材料价格上涨较快，市场通胀预期重新抬头，并且由于前几年信贷投放力度过大，部分领域资产泡沫较严重，造成金融机构加杠杆和期限错配风险不断积累，这些都需要通过加息手段予以抑制。

从国外看，自从国际金融危机以来，世界主要国家纷纷采用宽松的货币政策向市场投放信贷，导致全球通胀存在抬头迹象，美国、日本、印度等多数国家也纷纷结束了持续多年的量化宽松的货币政策，尤其是美国目前面临着加息的预期，一旦美国加息，与之相对应，我国或通过加息的手段来保持利率之间的平衡。

数据来源：国家统计局、盈灿咨询

因此，无论是从国内还是从国际的经济形势分析，未来市场加息的可能性极高，而加息的结果就是提高整个金融市场的短期融资成本，银行惜贷更胜从前，必然会提高贷款门槛，再加上M2的增速呈现稳中有降的趋势，这就导致中小企业从银行等传统金融机构获取贷款的难度更大，撇开其他因素不考虑，未来会有更多的中小企业借道网贷市场进行融资。

80后、90后消费意识超前

80后、90后是伴随着互联网的发展而成长，是互联网上活跃度最高的群体，同时也逐渐成为社会的主体，80后、90后的消费观念已经改变了人们传统的消费认知，对于旅游休闲、3C、美容等无论是有场景还是无场景的消费，只要自己喜欢，宁愿借贷也要进行消费，可以说，提前消费的观念深入人心，这也极大的促进消费金融的崛起。目前比较火的现金贷行业，20-29周岁的借贷人群占比达到了28%，30-39周岁的借贷人群占比达到50%，二者之和在现金贷借贷人群占比达到78%，正是80后、90后群体巨大的超前消费需求催生了现金贷行业。

数据来源：百度指数、盈灿咨询

从近一年的网贷行业活跃借款人数分析，2016年4月份，网贷行业活跃借款人只有79.84万人，但是2017年4月份，网贷行业活跃借款人达到270.03万人，是2016年4月份网贷行业活跃借款人的3.38倍，专项整治的一年里，网贷行业活跃借款人平均每月增长19.85%，借款人数大幅度上升。

以2012年12月上线的PPmoney为例，目前，PPmoney的累计成交额达到775.2亿元，累计借款人达到308.77万人，从其借款人画像可以看出，PPmoney主要的借款人是以80后和90后为主,二者在PPmoney的全部借款人占比之和超过80%，人均累计融资额达到4960元，其中男性借款人占比要达到71.73%，而女性借款人占比只有28.27%。不仅仅是PPmoney，其他的网贷平台例如拍拍贷、爱钱进、微贷网等都是以80后、90后的借款人为主。

数据来源：网贷之家、盈灿咨询

居民理财意识普遍觉醒

随着互联网金融的兴起，居民的理财意识普遍崛起，尤其是主动理财意识日益增强，根据国家金融与发展实验室发布的国内首份《国人工资报告》显示，2005年至2016年，我国居民工资理财规模(工资理财规模即工资中主动理财的支出额占可支配收入的比重)增长接近10倍，而同期国人工资增长不足3倍，工资理财规模超过工资增长3倍。

此外，虽然我国最近几年楼市比较火爆，但是限于各地限购政策并且投资时所需资金额度较大，对于大部分中产阶级以及低收入群体来说并不是一条很好的理财渠道。同时，股市波动幅度较大，牛市还未开启，短时间内股民不会大量增加，而网贷行业低门槛、相对较高的投资收益正好迎合了大部分人的理财需求，不仅如此，等整改全部结束之后，网贷平台跑路的可能性大大降低。

从整个网贷近一年的活跃投资人数来看，在专项整治的一年时间里，虽然每月不断有平台跑路或者停业整顿，但是网贷行业的投资热情依旧不减，2017年4月，网贷行业活跃投资人达到405.48万人，而去年4月份活跃投资人仅为298.04万人，同比增长36%，总体上呈现出稳中有升的上涨趋势。

以2011年6月份上线的你我贷为例。目前，你我贷的历史累计成交量达到487.9亿，累计交易人次为3941.3万人次，累计注册用户数为1862.5万人。2016年8月份，你我贷的单月投资人为10万人左右，而从该时间以后，你我贷的单月投资人大体呈现稳定增长的趋势，其中从2016年10月份开始，你我贷的单月投资人连续6个月保持在16万人以上，远高于行业平均水平，其中男性投资人占比达到52.3%，女性投资人占比为47.7%。其他的网贷平台投资人例如宜人贷、拍拍贷、开鑫贷等都呈现快速的增长的趋势，并且部分标的经常表现为被秒抢的现象，居民理财意识的普遍觉醒给网贷平台的发展带来良好的发展空间。

数据来源：网贷之家、盈灿咨询

专项整治后不良平台被大量的驱逐出互金市场

始于2016年4月份的互联网金融专项整治工作在今年3月份大体摸清了基本情况，但是专项整治工作还未结束，在整治期的一年时间里，监管层也出台大量的监管政策，网贷企业的合规成本越来越高。2016年4月份，P2P网贷行业正常运营平台数量为3274家，之后逐月下降，到了2017年4月份，P2P网贷行业正常运营平台数量只有2214家，可以看到在过去的一年里，有大量的网贷平台主动或者被动退出网贷市场，正常运营平台数也减少了1060家，但是好在行业乱象丛生的现象逐渐消失，行业逐渐回归理性。2017年4月份，问题平台只有18家，其中跑路平台4家;主动停业及转型的网贷平台为55家，这也说明前期的“泡沫”和“非理性”在逐渐弱化，今后几个月可能还会有平台退出网贷市场，但是绝大部分将是主动退出，而留下来的基本上都是合规性比较强的平台。另外，受限于较高的合规成本，不良平台再想进入这个行业难度比较大。

数据来源：网贷之家，盈灿咨询

不经历风雨，怎能见彩虹？

网贷行业发展至今，已经经历了整整十年，这十年时间里，累计停业及问题平台数达到3676家，涉及的投资人数达到49.2万人，涉及贷款余额达到270.6亿，这些有问题平台给许多投资人造成损失，甚至在一段时间内，P2P网贷成了非法集资的重灾区，负面舆论不断。

正当网贷行业野蛮发展的时候，监管层果断介入网贷市场进行监管，并为此出台众多监管办法，及时抑制这个行业因为过快发展所带来的种种乱象，其中2017年4月25日，国家领导人习近平在维护国家金融安全进行第四十次集体学习也提出加大对市场违法违规行为打击力度，重点针对金融市场和互联网金融开展全面摸排和查处，为实体经济发展创造良好金融环境，这再次彰显了国家决策层打击不良平台，维护互联网金融良好市场秩序的决心。

互联网金融风险专项整治的一年是整个网贷行业历经风雨的一年，也是网贷行业良币驱逐劣币的一年，但是这个行业并没有倒下，反而越挫越勇。未来，无论是从投资端还是资金端或者是从平台角度分析，网贷行业必然会持久发展下去，而且会越来越好!

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