协和电子财务数据3个版本 实控人张氏家族控制76%表决权
采购单价与供应商披露的销售单价出入大
据环球网，值得质疑的是协和电子与供应商之间的数据匹配。根据招股书披露的采购数据，中英科技一直都是协和电子覆铜板原材料的主要供应商，2018年则是协和电子第一大供应商，采购覆铜板2952.66万元，这与中英科技在招股书中披露的同年对协和电子销售金额完全一致。
但与此同时，协和电子披露的覆铜板采购单价信息显示，刚性板基材类覆铜板采购单价在2018年仅为每平米259.34元;但据中英科技披露的刚性板基材类覆铜板销售单价，却在每平米476.56元至637.05元之间，远高于协和电子披露的采购单价。两家公司在产品购销金额基本一致的背景下，同类型产品的购销单价却存在很大差异。
收到现金不及营收经营净现金流跟不上净利
据最新招股书，2016年-2018年及2019年1-6月，协和电子营业收入分别为3.36亿元、4.73亿元、5.86亿元、2.65亿元，净利润分别为0.57亿元、1.06亿元、1.31亿元、0.51亿元，
各期，协和电子收到的现金落后于营收，经营净现金流净额也与净利有不小差距。同期，协和电子销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.25亿元、3.27亿元、4.71亿元、2.28亿元;经营活动产生的现金流量净额分别为4273.18万元、150.39万元、7548.65万元、3897.56万元，比同期净利分别少1417.78万元、1.04亿元、5540.86万元、1242.78万元。
协和电子招股书称，报告期各期，公司经营活动现金流量低于当年净利润，主要是随着公司业务规模快速增长，经营性应收应付项目变动，以及期末存货的变动影响所致。同时还受到票据结算使用的影响。
去年上半年逾期应收账款超净利
2016年-2018年及2019年1-6月，协和电子应收账款账面余额分别为1.52亿元、2.13亿元、2.22亿元和2.10亿元，占当期营业收入的比重分别为45.12%、45.11%、37.96%和79.30%。
协和电子逾期应收账款金额较大，其中去年上半年逾期应收账款金额甚至超同期净利润。各期，协和电子逾期应收账款分别为2207.17万元、4326.96万元、5604.50万元、6089.99万元，逾期应收账款占比分别为14.56%、20.28%、25.21%、29.01%。同期，协和电子净利润分别为0.57亿元、1.06亿元、1.31亿元、0.51亿元。
协和电子招股书称，公司主要客户均为汽车电子、高频通讯行业内知名客户，多年来与公司保持着良好、稳定的合作关系，报告期内，公司与大部分客户约定的信用账期为开具发票后90天，大部分应收账款均能在信用期内收到回款。部分大客户由于内部审批环节多、结算周期长、集中支付等原因，存在延迟支付、未在约定的信用期内完全付清货款的情形，但在期后基本实现回款。截至2019年10月31日，报告期各期末逾期应收账款回款比例分别为99.99%、98.83%、98.78%和91.91%，期后回款情况良好。
协和电子应收账款周转率始终低于同行。各期，协和电子应收账款周转率分别为2.49、2.59、2.69和1.22，同行业上市公司应收账款周转率平均值分别为4.41、4.56、4.28、2.03。
协和电子表示，公司应收账款周转率总体保持稳定，略低于其他PCB上市公司。公司下游客户集中于汽车电子、通讯行业两大行业，客户结构与同行业上市公司不同，账期情况也有所不同。
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