原油价格继续企稳反弹 多头迎来喘息之机但仍有隐忧

周四，国际油价一度延续本周的企稳反弹走势，两市盘中最大涨幅均一度超过1.5%。美国原油库存出现意外回落，原油多头终于迎来了喘息之机。不过截止发稿，两市盘中涨幅均已回吐，美国原油交投于48.69美元/桶，下跌0.39%；布伦特原油交投于51.71美元/桶，下跌0.17%。

　　国际能源署发布的报告称，如果OPEC组织将当前的原油生产水平维持到今年6月，即集体减产协议失效的那天，那么全球原油市场将在今年上半年出现供不应求的局面，供给缺口或达到50万桶/日。

　　对于那些高度关注全球油市供给现状的人，现在他们的神经显然需要绷得更紧了。国际能源署发布警告称，上周原油价格波动率迅速上升，这样的场景在近期有可能重演。

　　数据真正生效存在时间差

　　美国能源资料协会最新公布的数据显示，美国原油库存上周下滑，此前该数据已实现连续9个星期上升。截止3月10日当周，美国原油库存下滑23.7万桶，预期值为增加370万桶。美国能源资料协会还表示，在今年上半年，全球油市应该能够实现供求平衡。

　　美国原油库存数据广为投资者关注，其中的重要原因是，OPEC减产协议的有效性可能因此大打折扣。Bernstein Energy在周四公布的研报中称：“美国原油库存堪称全球油市供给再平衡的晴雨表。”

　　该机构在谈及全球原油需求出现季节性下滑的原因时表示，从减产、供货一直到交易员作出投资决策，这期间存在一定的时间差。“OPEC近期公布的总库存数据确实在下降，切勿轻言多头大势已去。”

　　沙特居功至伟，俄罗斯态度消极

　　今年头两个月，OPEC减产协议履约率就超过了90%，作为组织内头号产油国，沙特可谓功不可没，超额减产了35%。虽然OPEC周二公布的月报显示，该国2月份的产量又重新回到了1000桶/日上方的水平，但依然没有触及减产协议所规定的限度。

　　而在非OPEC产油国中，俄罗斯的产量占据了半壁江山，但该国起初便声称，由于技术原因，减产只能是渐进式的。IEA估算得出的结论认为，非OPEC产油 国在今年前两个月的履约率仅为37%。

　　伊拉克石油部长卢艾比在该国南部城市巴士拉举行的新闻发布会上表示，伊拉克规划到2017年末实现增产500万桶/日。整个市场要想切实感受到减产协议落实后所带来的真真切切的成果，恐怕还需要假以时日。

　　伦敦PVM石油联合有限公司分析师Stephen Brennock称：“之前连续攀升的美国原油库存出现了回落，令市场感到意外，原油多头终于可以长舒一口气了。但这绝不意味着多头可以高枕无忧，毕竟从日线图上看，200日移动均线已在上周宣告失守。”

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