AI算力高景气持续 北美CSP财报印证产业链韧性

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CFi.CN讯：数据显示，Alphabet、微软、亚马逊最新季度财报均呈现营收高增：Alphabet营收同比 25%，微软营收 19%、净利润 32%，亚马逊营收 12%。尽管部分公司净利润短期承压，但增长动力明确来自AI基础设施投入——微软云AI相关支出大增，谷歌资本开支连续超预期，亚马逊AIDC建设加速。

近期机构研报指出，北美云厂商财报验证AI驱动的算力需求并非概念，而是已进入规模化落地阶段。研报认为，光模块、液冷、AIDC等环节订单饱满，中际旭创、新易盛等核心标的出货量与单价双升；英维克、润泽科技在散热与智算中心配套上持续获大单。

研报指出，国内阿里、字节等加大国产算力采购，叠加政策支持，服务器、交换机、光器件等环节正迎来国产替代提速窗口。AI基建从‘可用’迈向‘好用’，推理端需求启动将打开第二增长曲线。

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