房企融资能力明显分化 加快拓展融资渠道

中原地产数据显示，今年1月份，全国房企包括私募债、公司债、中期票据等融资合计仅为133.08亿元，延续去年四季度以来的低迷态势，相比去年1月同期大降92%。同时，融资成本显著上升。作为资金密集型行业，在融资收紧的背景下，各大房企纷纷拓展融资渠道，其中包括海外发债、银行间融资等。

拓展融资渠道

数据显示，随着房地产公司债收紧，发行规模锐减。2017年2月更是呈现“零发行”状态，2017年1月发行的6只房地产公司债均是在很早之前拿到的批文。

在债券融资收紧的同时，银行向房地产企业发放的贷款规模也在下滑。在此背景下，部分房企转向海外市场发债融资，2017年以来，该类融资规模同比大幅上涨。

数据显示，2017年以来，国内房企共成功发行海外债券13只，累计金额达到46.4亿美元，较2015年1-2月的总额(23.2亿美元)要高出一倍。

整体看，海外发债规模尽管同比增长明显，但并不是主流。相较于2017年国内房企超过2000亿元的拿地资金，不到50亿美元的海外融资规模只是杯水车薪。此外，目前海外发债面临美元加息和人民币贬值两大不确定因素，可能提升房企的财务成本。业内人士认为，境内仍是房企融资的主要战场。

而银行间市场近期成为不少大型房企的尝试方向。中国证券报记者梳理今年以来的公告发现，1月以来，已有 世茂股份 、 滨江集团 、 北辰实业 、 新城控股 、 招商蛇口 等多家公司公告注册申请银行间市场交易商协会中期票据或已经完成中票发行。其中，新程控股获批发行45亿元中期票据，有效期两年;招商蛇口获批发行50亿元中期票据，有效期两年;富力地产获批70亿元、为期5年的中期票据，第一期发行20亿元用以偿还银行贷款。

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