大盘继续探底 风险持续释放后超跌反弹渐近

短暂反弹后大盘再入跌势。1月11日，沪指小幅低开后窄幅震荡，早盘反弹至10日均线受阻回落。午后指数单边回落，最终险守120日均线。深成指同样是在开盘短暂翻红后便逐级震荡回落，跌幅明显高于沪指，本轮回调的收盘新低被刷新。截至收盘，沪指报收3567.44点，下跌0.73%;深成指报收14223.35点，下跌1.27%;创业板指报收3056.15点，下跌1.28%。沪深两市合计成交量小幅放大。

盘面上，医药、仓储物流、有机硅、银行等板块逆势反弹，数字货币、元宇宙、云科技、半导体等科技股再度出现在跌幅榜前列。个股方面，下跌个股家数大幅增加并明显多于上涨家数。两市共56股封死涨停板，数量明显减少，同时有6股跌停。

虽然开年以来三大股指均出现回调，但创业板跌幅明显高于两市主板。对此，巨丰财经表示，创业板下跌主要有以下三方面原因：首先，宏观因素压制，尤其是美联储收缩趋势下，对国内成长股有一定压力。其次是赛道的拥挤。去年以来赛道股持续大涨，很多个股估值高企，“恐高”也成为资金的忧虑。第三，政策的调整，尤其是“稳增长”主基调下，资金开始调仓换股，逐步抛弃高位以及高估值品种。

在上述因素合力作用下，创业板开年一路走低，而且两年半来，首次跌破年线支撑。从杀跌板块看，新能源、半导体，包括11日盘中的军工股受挫，也是拖累创业板指的主要标的。

巨丰财经进一步表示，当前市场并没有实质性利空，在货币宽松周期开启下，市场整体向好趋势依旧。在稳增长基调下，低估值蓝筹股整体受益，也是春季行情配置的好时机。而经历连续下挫后，创业板继续下行空间有限，在流动性稳定支撑下，随时会迎来反弹。

“就短期而言，大盘再度在重要均线处获得支撑，风险持续释放后超跌反弹或将出现。”接受金融投资报记者采访的券商分析师表示，“大盘持续回落，部分个股出现较大跌幅，虽然时间上回调依旧不充分，但幅度上已有明显反应，大盘反弹动能已在累积，一旦抄底资金流入，指数有望快速回升，但反弹空间仍需关注成交量变化。如成交量未能明显放大，反弹高度也将受限。”

技术层面来看，容维证券认为，沪指在3550点附近有一定支撑，分时也显示有反弹要求，但3600点到3610点附近面临一定压力。技术指标显示股指在中短线卖出信号中，弱势特征明显，但个股行情较为活跃，每天均有几十只涨停个股。另一方面，近期低估值品种，如银行、地产等表现较好，可逢低中线布局。操作上应控制仓位，高抛低吸为主。

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