现金管理类理财产品加快整改进度 适合用于管理日常资金

距离现金管理类理财产品整改完成期限仅剩两月，银行正加快现金管理类理财产品的整改进度。下半年以来，多家银行及理财公司发布现金管理类产品相关调整公告，对申赎确认时效、快速赎回额度等进行了调整。

值得留意的是，虽然现金管理类理财产品整体收益率仍处于下行趋势，但相较于货币基金还是其他银行理财产品，其仍具备一定的优势，能够较好的满足部分投资者希望兼顾收益性和流动性的诉求。同时，考虑到收益性，建议投资者可以根据自身风险偏好，合理分散投资。

整改过渡期延至年底

去年6月，银保监会、人民银行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(以下简称：现金管理类新规)，将现金管理类理财产品整改过渡期延长至2022年底。随着整改完成期限临近，银行及理财公司正加快现金管理类理财产品的整改进度，按照监管要求压降规模、调整产品形态等。

近日，招银理财发布公告，根据内外部管理要求，拟将“招银理财招赢日日欣现金管理类理财计划”相应地对理财计划投资范围、投资比例、投资限制、强制赎回、托管费等条款进行调整更新。

此前，招商银行亦陆续发布“朝招金(多元进取型)”“日日欣”“开鑫宝”等理财计划合同调整公告，对部分条款进行调整更新。以朝招金(多元进取型)为例，其申购赎回、快速赎回等有所调整。其中，申购、赎回确认时效从“T+ 0”转为“T+1”工作日，投资者在工作日15:30前申购或赎回，将于“T+1”工作日确认或赎回到账，每日快赎上限为1万元。

9月24日起，中邮理财对财富日日升人民币理财产品实施转型，由摊余成本计量的现金管理类产品转型为公允价值计量的净值型产品。调整主要涉及业绩比较基准、交易时间和申赎规则、客户单日赎回上限、投资范围及限制等。其中，调整后，取消“每个开放日的0:00-9:00及15:30-24: 00期间，单个个人客户累计赎回上限5万份”的限制。

整体来看，现金管理类理财产品调整主要涉及单只产品规模上限调低，快速赎回业务限额，现金管理类产品整体规模限制，申购赎回安排调整，投资范围调整等。其中，对于申赎规则的调整较为集中，多款现金管理类理财产品赎回规则从“T+0”调整为“T+ 1”。据普益标准数据，6月末存续的理财公司发行的现金管理类产品共115款，其中仅有1款产品是申购确认日和赎回确认日均为T+ 2，其余产品还是主要集中在T+0和T+1。对于支持T+0快速赎回的产品，理财公司对产品赎回的规模上限进行了限制。但从市场情况来看，还未严格达到监管的标准。“现在过渡期尚未结束，整改仍在继续，对于快赎规模的限制是新规出台的重要内容，需要引起各家机构的重视。”

适合用于管理日常资金

现金管理类理财产品加快整改进度的同时，其收益率也受到投资者关注。

招商证券报告显示，自现金管理类理财新规落地以来，各类型银行现金管理类理财7日年化收益率下降较明显，但仍然明显高于公募货基平均水平。截至10月12日，现金管理类理财收益率中枢为2.32%，较公募货基高约70BP;样本中的大行现金管理类平均7日年化收益率为2.09%，股份 行 为 2.36% ，城 农 商 行 为2.49%。近一个月，大行及城农商行现金管理类理财7日年化收益率小幅回升，股份行现金管理类理财7日年化收益率有所下行，总体相对平稳。

随着现金管理类理财过渡期结束时点临近，分析人士认为，现金管理类理财收益率将向货币基金靠拢。“结合货币基金此前整改的经验，在现金管理类理财产品整改实施后，部分现金管理类产品可投资的范围明显收窄，收益率下降成必然趋势，很大可能会与货币基金持平。”

不过，整改后的现金管理类理财产品相较于货币基金和其他银行理财产品，被认为其仍具备一定的优势。“对投资者而言，虽然整改后的现金管理类理财产品的收益可能受到一定影响，但严格的监管使得现金管理类理财产品真正回归了‘现金管理’属性。凭借其优秀的资金流动性和更强的抗风险能力，现金管理类理财产品依然是需要兼顾流动性和收益性的投资者的良好选择，依然适合用于管理日常资金。但考虑到收益性，建议根据自身风险偏好，合理分散投资。”普益标准指出。

“短期限、高频开放类理财产品同样具备流动性较强的特点。”银行业内人士指出，对于不需要“即用即取”的资金，投资者可以选择配置开放期为每日、每周、每双周或每月等固定收益类开放式产品。这类产品运作稳健、申赎灵活，也是不错的闲钱管理工具。需要注意的是，投资者需要根据自身风险承受能力选择适合自己的理财产品，关注收益的同时也需要关注风险。

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