可转债转股价格下调是利好吗？可转债溢价怎么算？

可转债转股价格下调是利好吗?

下调转股价对需要转股的投资者来说有一定的利好，但是对于持有可转债的投资者来说，则不一定利好。其逻辑在于：下调可转债后转股溢价率会跟随降低，如果下调后转股溢价率为负数，那么转股就能套利。

如果是被动下调转股价格，则是一个中性偏空消息，主要看资金的认可程度，原因是上市公司权益分派所致，转股价下调之后，每张可转债对应的正股数量增多了，所以正股的价格也会下调，而正股股价下跌，可能会联动转债的价格下跌。另一种是主动下调，也叫做主动下修，这种情况下有一定的利好。

可转债下调或下修的条件：

1、当上市公司的股票在任意连续二十个交易日内至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司有权提出下修转股价格。

2、触发附加回售条款，即当上市公司的正股价连续15-20天高于转股价的130%，或者，正股价持续约30天低于转股价的70%-80%时，为避免向债权人偿付(公司负债压力大)，选择下修。

可转债溢价怎么算?

可转债溢价率一般是指转股溢价率，其计算公式=转债价格/转股价值 -1。而转股价值的计算公式为转股价值=转债价格/转股价×正股价，比如，可转债面值为100，可转债的转股价为20元，对应的正股价是25元，那么转股价值=100/20×25=125元，溢价率=100/125-1=-20%。

其中可转债溢价率为正数，说明转债价格较转股价值要高，此时投资者持有债券更为划算，而转换成股票卖出则有可能亏损;当溢价率为负数时意味着转债价格较转股价值要低，此时换成股票会更划算，或者买入可转债，再转股卖出，从中套利。

同时，可转债实行T+0的交易方式，导致可转债的风险性较高，投资者在交易可转债时，应合理地控制其仓位，设置好止盈止损位置，把风险控制在一定范围内。

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