【新要闻】重大资产重组落地叠加绿电铝突破 电投能源用绿色转型重塑价值逻辑

新华财经呼和浩特8月25日电（记者沈寅飞）在“双碳”目标引领下，传统能源企业如何实现绿色转型？这是一道没有标准答案的必答题。日前，“ESG·电投能源行”融媒报道团走进内蒙古霍林郭勒等地，实地探访内蒙古电投能源股份有限公司。这家从“中国露天煤业第一股”起步的企业，给出的答案是：坚定不移走适合自己的差异化、绿色化、高质量发展之路。

据介绍，电投能源前身是2001年成立的霍林河露天煤业，2007年在深交所挂牌上市时，业务结构单一，主要依赖煤炭生产和销售。2021年，公司正式更名为“内蒙古电投能源股份有限公司”。如今，公司已形成煤炭6300万吨／年、火电562万千瓦、新能源730余万千瓦、电解铝161万吨／年的产业规模，构建起霍林河、白音华两大循环经济产业集群。

图为霍林河“煤—新能源—电—铝”循环经济产业集群（受访者供图）

(资料图)

在霍林郭勒，180万千瓦火电年消耗900余吨低热值煤炭，170万千瓦新能源随风转动、逐光发电，121万吨电解铝产能稳定运转，配套自备电网和监控指挥中心实时调度——这是霍林河循环经济产业集群的日常一幕。

这条“煤—新能源—电—铝”闭环产业链，让传统意义上的高耗能产业拥有了高比例的绿色基因，整个集群新能源装机占比达到48.57%。在扎哈淖尔铝业分公司电解四分厂，264台500千安电解槽平稳运转，这里是刚刚实现全容量投产的35万吨绿电铝项目现场，年用电量约为46.5亿千瓦时，配套的65万千瓦风电直接接入铝厂。

2026年，扎哈淖尔铝业分公司被评为“绿电铝核心生产企业”，这个传统意义上的“高耗能”产业被做成了“绿电铝”的新名片。所属霍煤鸿骏铝电公司建成了铝行业全国首个烟气污染物超低排放工程，烟气净化设施投运率接近100%。

“别人眼中的低热值煤包袱，是我们稳定供电的基础；别人眼中的高耗能产业，是我们消纳绿电的稳定锚。”电投能源相关负责人介绍，区别于传统能源企业，电投能源依托自备电厂将矿山剥离产生的低热值煤炭就地转化为电能，再通过稳定的电解铝负荷实现能源高效转化，形成“以煤发电、以电炼铝、以铝带电、以电促煤”的循环经济模式。

图为白音华自备电厂可再生能源替代工程200MW光伏项目（受访者供图）

对电投能源来说，煤炭是循环经济的“触发器”，火电是“稳定器”，电解铝是“核心锚”，新能源是“加速器”——四大板块互为支撑，有效平滑了煤炭、电解铝等强周期行业的价格波动。

从经营数据看，2021年至2025年，该公司每股收益由1.85元提升至2.42元，加权净资产收益率稳定保持在14%以上，毛利率维持在31%至37%区间。根据公司业绩预告，2026年上半年，归属于上市公司股东的净利润预计实现51.73亿元至53.8亿元，同比增长45.76%至51.59%。

值得注意的是，2026年，公司完成与白音华煤电的重大资产重组，配套募资45亿元，认购倍数达2.08倍，最终由国新发展、国企混改基金、国调基金等4家机构获配。募集资金投向白音华露天矿智能化改造、500kA电解槽节能改造、30万千瓦自备风电场建设。

重组落地后，公司煤炭产能增加1500万吨／年，电解铝产能增加40万吨／年，霍林河、白音华双循环产业集群格局成形。多家证券机构近期给予公司“买入”或“增持”评级。

在资本市场，电投能源最引人注目的标签之一是“年年分红”。上市十九年来，无论煤价涨跌、铝价起伏，公司始终做到年年分红，近三年累计分红62.28亿元，股息率保持在4%左右。截至目前，电投能源总市值860亿元左右，滚动市盈率不到11倍、市净率约1.6倍，负债水平低、现金流充裕。

图为白音华露天矿无人驾驶车辆在停车区等待发车（受访者供图）

接下去，电投能源将如何保持高质量发展？电投能源给出的回答，藏在矿山深处、电厂中枢和新能源场站的每一组数据里。

在扎哈淖尔露天矿，131台增程式无人驾驶矿卡已安全稳定运行772天，单日最高剥离量达14.8万立方米，作业效率可达人工驾驶水平的90%。项目落地后，单班减少入坑作业人员110余人。在白音华露天矿，全国首个复杂结构煤层“露天矿宽体自卸车5G+无人驾驶”项目已实现51台65吨级运输车全天候无人驾驶稳定运行，累计运煤量突破2000万吨。截至2026年7月末，全公司投入的无人驾驶矿卡总数已达434台，规模位居全国前列。在这里，人从最危险、最繁重的岗位上退了下来，机器扛起了重担。

智慧化的触角同样延伸至火电与新能源场站。白音华坑口电厂依托“1+4+N”智慧管控体系，将实时数据与AI算法深度耦合，实现机组一键启停、宽负荷巡航、设备智能诊断等56项功能模块全面投运。318组锅炉壁温测点、192套振动传感器及巡检机器人网络，对全厂设备状态进行24小时监测，真正实现了“一屏观全局、一网管全厂”。在新能源场站，智能爬塔机器人、无人机巡检已成为常态，工作效率提升3至4倍；“评、诊、治”智慧运维体系则让每一台风机、每一块光伏板都释放出最大价值。

与智能化同步推进的是绿色化。电投能源所属铝企业均已建成电解烟气污染物超低排放示范工程，采用电力行业石灰石石膏湿法净化技术，排放指标远优于国家标准。矿山生态修复累计完成7.1万亩，植被覆盖率达90%，过去灰头土脸的煤炭开采现场现在变成了绿意盎然的生态矿山。

从霍林郭勒到白音华，电投能源以循环经济产业链为根基，加速绿电铝转型、深化数智化升级、夯实绿色发展根基，全力打造传统能源企业低碳转型的标杆。对于一家曾经“靠煤吃饭”的传统能源企业而言，这样的转身并不容易，但它的确正在路上。

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