深港通开通在即哪些股票值得投资者关注？

发布时间：2016-11-25 15:26:57

作者:顶城小编编辑:夏天

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　　深港通马上就要来了。由于深港通可以帮助内地投资者买入香港股市小市值的股票，所以不少投资者已经开始摩拳擦掌，但这些公司是否值得投资者购买呢?本栏认为投资者还是要保持更多的谨慎，对于不太熟悉的市场，还是应该先试探性地操作一段时间。

　　据秋成理财社区CEO刘佳成介绍，目前港股共有1900多只股票，除了280多只中大市值股票外，大部分中小市值股票很少被人关注，长期以来小股票被低估，形成价值洼地。目前，港股市场的中小市值板块整体估值在5-6倍左右，在全球主流市场中是最低的，很多小股票市盈率才1-2倍，市净率才0.1-0.5倍，股息率可以轻易达到10%，个别的甚至在20%以上，而且这些股票很多都是内地优秀企业。

　　为什么香港投资者只给出它们如此低的定位呢?刘佳成表示，这是由于香港的投资者主要是机构投资者，小市值股票没法满足大机构投资的资金量要求，导致机构投资者无法购买小股票，造成了罕见的价值洼地。

　　那么A股投资者是不是就可以买入这些低估值小市值品种呢?本栏认为还得区别对待，投资者如果对于买入的公司相对熟悉，或者对于它们的产品及服务很有信心，那就可以适当买入并持有，但如果仅仅是为了买入股票后期待其他资金推高股价后自己获利出逃，内地投资者还是应该慎重。香港股市的大市值股票如万科、工商银行等，其股价都较A股市场大幅打折，浙江世宝作为A股H股同时上市的小市值股票，A股股价超过H股价格3.5倍，即使是这样，香港投资者也不肯给出浙江世宝更高的估值。

　　这就是说，内地投资者如果买入香港股市的小市值股票，除非是采用类似于坐庄的方式推高股价并吸引其他投资者买入，否则香港小股票的价格并不会出现大幅上涨。但如果使用坐庄手段不断推高股价，却有可能被香港联交所认定为操纵股价。此外内地投资者也不要幻想着香港投资者能在高位充当接盘侠。人家不是不好赌，而是更喜欢通过股指期货来赌恒生指数的涨跌。此外如果庄家真的把香港小股票价格炒得过高，不排除有大股东卖出全部持股让出大股东地位的可能，人家可不会放弃这一绝好的变现机会。

　　还有一点很重要，对于小市值公司来说，很明显登陆A股比登陆港股能够获得更多的募集资金，还有更多的再融资机会，以及更好的大股东减持价格，但它们却放弃在A股上市的机会转而通过香港股市上市，一方面有不愿意排队等待的原因，另一方面也与其自身经营可能不够稳健有关。投资者可以这样理解，A股市场的小股票信用有证监会的背书，但香港股市采用注册制上市，故小股票的信用价值远远低于A股市场。

　　在港股如何长期的“投资”下去

　　前言：每个投资港股的人，都有自己独特的交易习惯，比如规避老千股，只买大蓝筹，做Alpha投资，做Beta弹性等等等等。适逢深港通开通的前夕，作为一个在港股市场已经游走了十年的投资者，虽然我并没有超高的收益率，但这十年在港股见过的幺蛾子，也实在是多，最终我还是活下来了，并且活的还不错。所以，我将自己对港股市场的看法和交易策略，稍作整理后借这个地方分享给大家，希望可以帮到那些对港股市场还不是很了解的朋友们。

　　大家都知道，港股市场在过去的十年，一直都是一个流动性并不出色的市场，平均每天的成交额也就500多亿港币，这其中还有100亿左右是各类衍生品的交易额，比如牛熊证，涡轮，期权和期货等等。

　　所以说，要想在港股这个成交量并不活跃的市场做投资，是一件很痛苦的事情。无论是买还是卖，都是一件很耗时耗力的事情，也因此，有人总结到，港股市场的难度，不是在于是否你能否判断准，而是你是否能操作。

　　港股市场，说明白点还有另一个特色，这里真的是一个全球资金都参与的市场，是亚洲金融圈的一个重要组成部分，受政策的影响会较少，这个市场关心的是最根本的企业素质，是业绩，但记住，有业绩也未必有市场，这也是问题。

　　港股经过了这么多年的发展，市场里积累了大量的海外资本和少部分的国内资本，目前主板上市公司已经接近2000家。如果你去香港实地转转，你会看到全世界基本上有点名气的投行、基金、券商，都有自己的写字楼。去港股里刷刷，你会发现很多你耳熟能详的企业都在港股市场中，倒是很多前所未闻的企业都在A股。

　　在这个外资沉淀已久的市场中，作为从小接受国内教育的股民们，初来乍到，一定会很不适应，因为港股和美股一样，最大的特点，就是只认业绩，而且只对业绩有预期，讲故事的企业，在香港是根本活不下去的.

　　举个很简单的例子，如果说某家企业计划转型，要制造新能源汽车甚至说是制造火箭吧，PPT已经做出来了，企业规划也做出来了，有这样一个故事以后，在A股，这个故事和发展计划，市场是已经可以给一个估值了，因为A股的投资者真的是非常非常非常容易相信“上市公司”。

　　但如果仅仅只有所谓的故事和书面上的这些东西，在美股和港股，资本市场是完全不会给估值的，也许只有这家企业做出来了样车之后，才会给一点点的估值，直到这些车量产之后，有资本收益了以后，资本市场才会一下子给予对应行业的估值。

　　如果你多多少少有些港股投资的经验的话，你会发现，港股里有很多公司，很喜欢发布一种叫做“谅解备忘录”的公告。而这种东西，就是所谓的“PPT”、“故事”。

　　公司发布谅解备忘录之后，我们可以理解为这是公司的一种发展方向，或者是跟某某公司想签订某种协议，要推进某些项目，看起来公司是想做事情了。

　　我记得很清楚的一个例子，就是在今年年初，某家公司要和美国的“漫威公司”签订谅解备忘录，内容主要是说公司之后要联名在国内开漫威的主题公园，而自从出了这个公告以后，公司股价确实涨了一波，但很快，公司股价开始天天下跌，最后连续下跌了超过90%。

　　这样的公司不完全是老千股，他们想利用所谓的PPT造势，但因为香港市场的业绩为王的特性，这样的做法，先讲故事再做实事，对于外资充斥的香港市场，是无效的。所以如果你看到一些谅解备忘录的时候，千万记得小心，一定要想想是否靠谱和是否是陷阱。