期指有贴水意味着什么？期货贴水如何赚取收益？|全球新资讯

期指有贴水意味着什么?

指期货大幅贴水，意味着整个市场对未来股市持悲观态度。一旦政策支持减弱，现货指数将向期货指数靠拢。毕竟现货市场的估值泡沫太大了。

投资者看好后市，股市却折价交易，主要有三个原因。第一，投资者更愿意直接买股票;第二，持有股票可以续期;第三，股指期货的限制并没有完全解除。本栏目认为，目前股指的期货折价形态既不符合投资者的认知，也不符合投资者对后市的预期。只是由于交易限制，所以这个交易限制应该尽快解除。

一般来说，期货股票指数市场主要由机构投资者参与。做多的机构投资者可以使用期货股指，而不是持有蓝筹股或一篮子股票，这也可以节省资金，提高资金的效率而且，使用股指的期货来跟踪指数的涨跌，比直接购买股票要好，比购买指数基金更划算。

但目前a股股指期货市场由于交易量限制，无法容纳进出资金的机构投资者，所以期货股指缺少大量机构，只能靠散户来弥补。然而，由于保证金比例的限制，散户投资者无法持有足够数量的期货多单。

然而，做空的资金却不是这样。做空的资金主要分为两类：一类是做空的投机资金他们认为股市需要调整，所以在做空股市开空单;相比之下，看好股市的资金，比期货更愿意直接买股票第二种是对冲资金举例来说，想申购新股的投资者购买股票作为新的市值，而做空股指期货规避了股市下跌的风险。然而，不存在反转做空股票指数和做多股票指数的套利模型。因此，资金套利越多，期货股票指数的折价就越严重，而资金对期货，做多股票指数的限制，使这种交易不平衡。

在套期保值方面，如果投资者持有大量股票，想通过股指期货市场进行套期保值，只需要申请套期保值额度即可。如果他们手中有股票，他们不需要支付股指期货保证金。然而，在做多申请套期保值额度很难投资者很难说出他们未来需要多少股票。现在他们不得不提前对冲。所以对冲在期货自然是空股指。

然而，期货股指的长期折价绝不是一件好事，这对投资者的心理影响很大。股票投资者看到期货股指长期贴水，总会担心未来股市会走低，不利于慢牛趋势的形成。而且投资者很容易被这种假象所迷惑，低价抛售股票，影响投资者长期持有股票。

对于期货股指当月的折价，投资者能做些什么?首先计算基数有多大，然后计算持仓成本有多高。总之，当基差大到足以抵消套利成本的时候，就可以套利了。股指贴水的套利方法是买入期货，卖出现货，但是你要用自己的方法来解决卖出现货的问题，是用融资融券还是ETF，这需要你自己的配置来解决。相反，通过向期货出售溢价并购买现货可能更容易套利。

期货贴水如何赚取收益?

期货贴水可以让投资者获利，通常是通过做“多头”(买涨)或“空头”(买跌)两种交易方式来实现盈利。在这种情况下，投资者可以利用期货贴水对期货价格进行市场操作，即在价格高于期货贴水的情况下买入，价格低于期货贴水的场景下卖出，使得投资者的本金收入变大，从而达到赚取收益的目的。

标签： 期指有贴水 期货指数 现货市场的估值

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