新能源光伏装机有望持续高增 隆基绿能(601012)打开更多应用场景

发布时间:2022-06-27 09:19:40
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来源:金融投资报
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硅料价格上涨、下游装机需求爆发……最近新能源光伏板块业绩加速增长。中原证券分析师唐俊男指出,受央企集中式电站延期项目在今年落地,分布式光伏装机持续发力等因素影响,2022年一季度国内光伏装机大幅增长。印度市场规避关税增加备货需求,地缘政治冲突加快德国、英国等欧洲国家可再生能源替代传统能源进度,海外市场装机需求超预期。得益于下游旺盛的装机需求、规模效应和企业经营效率的提升,光伏板块量、利齐升,产业链上游获利丰厚。

随着下半年传统光伏装机的旺季的到来,在全球新冠疫情走向后期、海运物流趋于通畅、地缘政治导致的能源安全要求提升以及硅料供应逐步宽裕、系统成本有望再度降低的背景下,唐俊男预计2022年国内外光伏景气度较高,装机有望高速增长。旺盛的市场需求将拉高产业链所有环节收入,但由于供需结构的差异,各环节景气度存在明显不同。

基于供应能力及需求超我们预期,当前为布局良机。东吴证券上调2022年全球光伏装机至240-250GW,同比增长超过50%,其中国内需求85-95GW,同比增长90%左右。海外需求 150-160GW,同比增长超过30%。东吴证券分析师曾朵建议投资者关注隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、锦浪科技、阳光电源、禾迈股份、固德威,、福斯特、福莱特、通威股份、大全能源、爱旭股份等。

潜力股精选

隆基绿能(601012)

公司持续投入研发推进技术进步,HJT电池研发方面,德国哈梅林太阳能研究所研究所测试公布隆基HJT 电池再次取得重大突破;在TOPCon电池领域,公司的两型号电池也分别取得了世界最高转换效率。同时,公司积极布局BIPV及光伏制氢业务,可望打开更多应用场景。公司多条技术路径布局新光伏电池技术,表现积极而稳健,龙头地位稳固。世纪证券指出,短期看,虽然上游硅料涨价大涨导致产业链不平衡,但公司作为垂直一体化龙头,抗压能力更强。长期看,公司持续投入研发推进技术进步,垂直一体化战略成效显著,规模、技术、品牌优势将保障公司持续受益光伏行业的长期发展。

晶澳科技(002459)

公司2022年一季度实现营收123.21亿元,同比增长77.1%;归母净利润 7.50 亿元,同比增长378.3%。2021年度公司电池组件出货量 25.45GW,同比增长 60.3%,位于全球第二,其中海外出货占比60%,连续5年出货量稳居全球前三名。信达证券指出,公司加大分销渠道销售力度,分销出货量占比提升至35%。2022全年电池组件出货目标35-40GW,净利润大幅提升的原因是销售量规模扩大且价格同向提升。产能方面,截至2021年底组件产能近40GW,到2022年底规划组件产能超50GW,硅片和电池产能会继续保持组件产能的80%左右。

天合光能(688599)

公司计划在西宁经济技术开发区投资建设新能源产业园,本项目旨在引领N型技术进步,带来盈利结构性提升,公司前瞻布局上游以推动N型技术发展转型。东吴证券指出,公司对美出货恢复正常,盈利结构逐步改善,我们预计全年组件出货超过40GW。公司分布式系统前瞻布局,我们预计2022年出货5-6GW,同比翻倍增长,二季度出货1.2GW,环比增长超过20%。合资硅料厂2022年下半年投产,我们预计权益产能1.5万吨,贡献利润增量。组件、分布式两大业务表现亮眼,跟踪支架贡献正盈利,全年量利双升。全年看2022年下半年随硅料产能释放,公司盈利进一步提升。

晶科能源(688223)

公司截至 2021 年底硅片、电池、组件环节产能分别为 32.5、24、 45GW。 全 球 市 占 率 从 2011年的2.5%提升至2020年的14.4%,2021 年 实 现 组 件 出 货 22.23GW,同增 22%左右,龙头地位稳固。乘 TOPCon 风,公司进一步提高盈利和市场份额,长期目标市占率 20-25%。东吴证券指出,公司建设全球化生产布局,在东南亚设立 7GW 的硅片-电池-组件的一体化产能,或有效规避部分关税,同时回 A 上市后加大国内市场的拓展,提高分销市场份额,享受中国和欧美市场的需求快速发展。我们预计公司 2022 年组件出货达40GW,同比增长约80%。

标签: 新能源光伏装机 隆基绿能 晶澳科技 天合光能

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