机构推荐:周四具备布局潜力金股(3)
通光线缆：重大合同打消增长疑虑 买入评级
联讯证券
公司公告中标国家电网19823万元集采项目，其中在国家电网2016年昌吉-古泉±1100kV特高压直流输电线路、舟山大跨越等工程线路材料集采中，光缆中标3650万元，导线中标14148万元。此外在国家电网公司2017年输电线路材料导地线第一次集中招标中中标2025万元。
金额超2016年所公告高压输电线中标金额，打扎实公司2017年业绩增长基础中标背景：此次中标项目原为2016年项目，是国家电网2016年第二个高压输电线项目。因招标延至近日，导致公司2016年所公告高压线中标金额比2015年减少14715万元（2016年高压输电线项目中标额为8654万元，2015年为23369万元）。
合同影响：打扎实全年业绩高增长基础。公司业绩分为三个部分：“国家电网每年1至6批次集中招标”+“国家电网1-3条高压线建设招标”+“装备线缆部分”。其中公司在国家电网1至6批次集中招标中标金额稳定，对业绩的边际影响主要来自高压输电线中标金额和装备线缆部分。
此次高压输电线中标额17798万元，远超2016年所公告数额（8654万元），接近2015年所公告数额（23369万元）,将增厚公司2017年收入超15%。我们预计国家电网2017年将建设2-3条高压输电线，公司的潜在订单超2亿元，则全年在高压输电线领域中标金额将有望达到3-3.78亿元，公司2017年业绩增长得到充足保障。
装备线缆龙头地位稳固、业绩释放在即公司是国内装备线缆龙头，航空航天用高温线缆、低损耗稳相线缆等产品技术业内遥遥领先，国内替代空间巨大。因2016年为十三五开局之年，军备采购政策调整导致军工企业订单普遍执行延后，公司作为上游企业受到一定影响。预计经过一年的调整，2017年军工订单执行将回归正常，公司装备线缆业绩也将持续释放。
盈利预测与投资建议：
考虑到2016年高压输电线招标延后和军备采购政策调整等影响因素，我们适当下调2016年预计业绩，预计2016-2018年通光线缆营业收入分别为11.03、13.41、16.23亿元，归属母公司净利润1.54、1.87、2.28亿元。对应2016-2018年PE分别为35.4、29.2、24倍，维持“买入”评级。
风险提示1、高压输电线建设及中标不及预期。2、装备线缆市场推进不及预期。
中青旅：乌镇提价落地 买入评级
申万宏源
投资要点：
乌镇景区提价确定，今年8月份开始施行。2017年1月26日，桐乡市发展和改革局批复《关于调整乌镇景区门票价格的申请》，乌镇景区门票提价从2017年8月1日起施行，其中东栅景区门票价格由100元/人调整为120元/人；西栅景区门票价格由120元/人调整为150元/人。乌镇原票价为2007年制定，此次为10年内首次提价，据我们前期预测，将分别增厚17、18年归母净利润的8.3%（4477万元）和15.9%（1.01亿元）。（具体可参考我们1月17日发布的深度报告《古北水镇全年高增长确定，看好乌镇景区提价预期》）2016年公司业绩预增60%左右，乌镇+古北水镇高增长带来安全边际。根据公司业绩预告，2016年预计归母净利润同比增长60%左右，主要受益于乌镇和古北水镇经营良好，同时政府补贴有所增加，符合我们的先前的预期。乌镇景区2016年Q1-Q3实现净利润4.84亿元，是利润贡献的最主要部分。三季度受G20峰会影响，四季度第四届乌镇戏剧节和第三节世界互联网大会预计继续拉动客流。古北水镇2015年进入盈利通道，2016Q1-Q3接待游客192.41万人次，同比增长76.52%，实现营业收入5.64亿元，同比增长64.43%。2016年全年预计240万-250万客流量，同比增长63%-70%，古北水镇低密度使得接待容量仍有较大的提升空间。
利益绑定核心团队，看好公司轻重资产双输出模式1.）重资产：继古北水镇后公司投资濮院项目，其中乌镇旅游出资比例49%。重资产输出中风险在于投资回收期较长，而公司与当地政府共同设立，在一定程度上能够分散风险；同时公司重资产下对整个项目的把控力更大，有利于灵活对项目进行市场性战略调整。2.）轻资产：16年12月13日乌镇旅游决定与景耀旅游营销咨询公司共同出资设立乌镇管理公司。此次意义在于：1、通过该方式绑定陈向宏管理团队，未来公司托管景区或其他优质景区均有望成为合作方；2、合同表明对外投资、输出管理的项目，乌镇旅游将在同等条件下获得优先项目投资权的资格，公司可以通过核心团队梳理获得其他优质景区资源。
投资建议：乌镇和古北水镇作为国内休闲游优质项目，将持续受益于消费升级带来的行业红利。古北水镇已进入成长期，乌镇定位文化+互联网，多样化活动持续带动客流，濮院项目仍在建设期，预计成为下一关注点。公司成立乌镇管理公司绑定核心团队，确立管理输出模式。考虑到提价影响，上调盈利预测，预计16/17/18年EPS为0.67/0.80/1.05元（原盈利预测为0.67/0.74/0.92元），对应PE为32/27/20倍，维持“买入”评级。
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原标题：机构推荐:周四具备布局潜力金股
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