2017多只人工智能龙头股投资分析 人工智能规划哪些股票被看好？

　　2017多只人工智能龙头股投资分析 人工智能规划哪些股票被看好？

　　人工智能春天来临 人工智能规划望两会后落地。在2017年初召开的全国科技工作会议中，科技部部长万钢曾提出目前正在编制人工智能的专项规划，同时还在研究论证人工智能重大项目的立项工作。

　　科大智能：业绩增长符合预期 拓展物流产业链

　　科大智能 300222

　　研究机构：东北证券 分析师：刘军，高鹏 撰写日期：2016-11-02

　　事件：2016年1-9月，公司实现营业收入103，754.68万元，较上年同期增长79.65%，归属母公司净利润为16，838.51万元，较上年同期增长94.45%。报告期内，公司实施重大资产重组新增合并冠致自动化和华晓精密2016年5月至9月业绩利润，对公司前三季度盈利产生较大影响。公司在电力自动化原有产品和市场基础上，加大新产品、新地区、新客户开拓力度，电力自动化营业收入较上年同期有所增加。

　　收购冠致自动化和华晓精密，全力推进智能制造业务：2016我国将全面实施“中国制造2025”，智能制造空间广阔。公司立足于永乾机电，通过收购冠致自动化（100%股权）和华晓精密（100%股权）达成智能制造完整产业链，进一步切入汽车主机厂供应链体系，冠致自动化长期服务于德国大众等品牌，在汽车侧围和底板自动化拥有丰富经验;

　　华晓精密是日产的全球战略合作伙伴，生产的AGV广泛应用于总装车间。公司未来有望借三家公司的技术与资源优势，纵深贯通汽车主机厂供应链，快速发展可期。

　　主业平稳增长，拓展物流自动化产业链：从2011年开始原配电自动化行业竞争加剧，公司的毛利率和盈利能力下降明显。2013年开始公司的业务触底反弹，研发和市场开拓上的成果逐渐显现，配用电产品销售增长，毛利率逐步回升。报告期内，公司加大研发投入，加大新产品开发及已有产品的优化升级，保持产品技术优势和核心竞争力。公司增资深圳力子机器人有限公司，有助于增强公司在工业生产智能物流系统领域内的技术研发实力和产品创新能力;并合资设立科大物流公司，拓展和优化公司在工业生产智能物流系统和仓储自动化领域内的产业布局。

　　投资建议与评级：预计公司2016-2018年的净利润为2.33亿元、3.06亿元和3.97亿元，EPS为0.32元、0.42元和0.55元，PE为66倍、50倍和38倍，给予“增持”评级。

　　风险提示：业务拓展不及预期，市场竞争风险加剧

　　科大讯飞：人工智能入政府报告 讯飞听见助力两会线上直播

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　　研究机构：海通证券 分析师：郑宏达，谢春生 撰写日期：2017-03-07

　　主营稳定增长，开放平台不断突破。公司公布2016业绩快报，营收33亿，同比增长33%，归母净利润4.8亿，同比增长13%，营收稳定增长主要系语音产业持续发展，市场规模不断拓展。另外，截止2016年末，讯飞开放平台在线日服务量超30亿人次，合作伙伴达25万家，过去18个月总用户数（独立终端）超9.1亿，以讯飞为中心的人工智能产业生态持续构建。

　　入围新一代信息基建和“互联网+”重大工程。2月27日，国家发改委公示了2017年新一代信息基础设施建设工程和“互联网+”重大工程拟支持项目名单，科大讯飞人工智能云服务平台与潍柴动力、汉威电子、四川长虹、中兴通讯等相关项目入围“互联网+”重大工程拟支持项目名单。从讯飞的入围可以看出，在宏观层面对于AI和 讯飞的重视，另外，我们认为工信部、发改委等部门还将会继续出台相关产业政策和财税金融政策促进产业做大做强，帮扶相关企业快速成长。

　　人工智能首次写入政府工作报告。3月5日上午，总理发表2017政府工作报告，指出要加快培育包括人工智能在内的新兴产业，而且人工智能被突出明显，居“新材料”之后，排在信息产业之首，这是人工智能被首次写入政府工作报告。与此同时，政府报告的网络直播中，首次实现了同步文字直播，该项技术也是由科大讯飞独家提供。

　　国内语音技术和人工智能的产业领导者。讯飞在人工智能行业已经深耕18年，在国际上各项比赛和评比皆名列前茅，以领先的源头技术为基础逐步构建人工智能产业生态。从人工智能写进政府工作报告可以看出，今年将会是人工智能和“互联网+”爆发的一年，人工智能已经成为当今社会发展乃至国家战略的重要领域之一，作为语音领域的国产代表及全球翘楚，讯飞有望在后续的竞争中充分受益相关产业政策和财税金融政策，带领中国的语音技术和人工智能走向全球，实现智能语音应用的爆发式增长。

　　盈利预测与投资建议。我们预测公司2016~2018年EPS分别为0.36元、0.52元和0.66元，年均复合增长率26.1%。考虑到人工智能的发展前景和公司在人工智能的技术领先性，以及未来业务创新和产业应用前景，我们认为公司可享有一定估值溢价，给予约65倍的2017年市盈率，6个月目标价为34元，维持“买入”评级。

　　风险提示。人工智能产业应用拓展不达预期。

　　川大智胜：业绩符合预期 新产品带来新活力

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　　研究机构：国联证券 分析师：牧原 撰写日期：2016-08-29

　　事件：

　　公司2015年8月10日晚公布2016年半年报，实现营业收入1.42亿元，同比增长72.54%;实现归属于上市公司股东的净利润1353.75万元，同比增长3.07%。公司同时预告，今年1~9月归属于上市公司股东的净利润约为1950万元~2341万元，同比增长0%~20%。

　　投资要点：

　　业绩符合市场预期

　　公司上半年度实现营收1.42亿元，同比增长72.54%;归母净利润1353.75万元，同比增长3.07%。业绩位于1~6月业绩预告之净利润增速0%~20%区间内，符合市场预期。报告期内公司收入增长而营业利润有所下滑是因为公司各项目毛利不同，本期主要系公司实施的电子政务信息化等项目中低毛利的硬件产品占比较大，导致整体毛利出现下滑。同时公司公告还披露了2016年1~9月净利润预计变动幅度为0%~20%，全年50%~120%的增长目标预期可以实现。

　　军工订单增长迅速，军航大单值得期

　　公司具有全套军工资质，是军航空管主要系统和服务供应商之一，承担的军工任务主要都是直接和军队用户签订相关合同。公司2016年上半年新增军工任务合同额已超过2015年全年，在军民融合国家战略的推动下，预计公司军工订单仍将维持快速增长态势。此外，公司2013年中标的2.38亿“新一代XX管制中心系统”军航空管项目已转入军航“十三五计划”，目前正在启动准备中，按公司空管业务目前40%左右的毛利推算，预计能够在十三五期间为公司带来9000万以上的利润，非常值得期待。

　　三维测量、人脸识别和虚拟现实新品推出，为业绩增长注入新活力

　　在三维测量领域，公司2015年定增募投的高精度三维全脸照相机项目已完成原理样机和应用样机的研发，对人脸部细节的深度测量精度达0.1mm，在国际同类产品中居于领先水平;同时公司新增的中高精度三维人脸相现已突破关键技术，预期半年内能形成体积小、价格低的产品，2017年初能投入市场。在人脸识别领域，公司规划设计完成人像识别应用产品40多种，首批14中产品已投入开发，预计2016年内或2017年初投入市场。在虚拟现实领域，公司新产品“数字化天象厅”已于上半年实现销售，预计时空飞行器、VR科普教室等其他产品也将于下半年完成开发并投产。

　　给予“推荐”评级。

　　预计公司2016-2017年EPS分别为0.21、0.27及0.33元，对应当前股价PE分别为160、124及102倍，我们继续看好公司在低空空域改革下的巨大机会，以及公司在3D人像识别系统以及虚拟现实领域的战略布局，给予“推荐”评级。

　　风险提示：

　　（1）军工订单落地不达预期;（2）人脸识别、VR等业务发展低于预期。

　　和而泰：发布定增预案 助力加速发展

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　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文，张轶乾 撰写日期：2016-12-02

　　事件：公司公告非公开发行预案，拟以不低于10.11元/股、向不超过10名特定投资者募集资金总额不超过10.3亿元，用于投资长三角生产运营基地建设项目、电子制程自动化与大数据运营管控平台系统项目、智能硬件产品族研发与产业化项目、智慧生活大数据平台系统项目和补充流动资金。

　　点评：定增募集资金，将有利于公司快速扩大经营规模。公司已经成为全球家庭用品智能控制器领域最具竞争力的核心企业之一，并在相应产业范围内成为具有世界级较有影响的行业龙头企业，公司必须扩大产能和加快生产线自动化升级来改满足客户需求，实现未来经营规模的快速扩张。实施长三角生产运营基地建设项目，可以更好的为国际品牌客户进行产品配套服务和借助长三角地区的高校、科研机构力量提升研发实力;生产制程自动化升级改造项目则有利于公司降低生产成本，提高生产管理水平和效率。

　　定增募集资金，将有利于公司实现业务业务链条延伸，整合智能硬件全产业链。智能硬件产品族研发与产业化项目将加速将智能硬件产业化，进一步研制包括智能卧室、智能美容、智能卫浴、智能厨房、智能医疗与监护等场景的智能硬件产品，通过公司云平台服务能力将系列智能硬件互联互通，形成智能硬件族，构建智能家居生态圈。

　　定增募集资金，将有利于公司进一步拓展公司主营业务，重点发展下游互联网与大数据业务。智慧生活大数据平台系统项目拟建设包括健康城市大数据系统、智慧水务大数据系统、智能楼宇与家居控制大数据平台系统在内的三大子系统，实现从智能控制器单品向智能家居互联网在线服务云平台和大数据运营平台的二次延伸，进一步服务于大健康产业、制造业、商业企业、服务业、政府部门等各类社会机构，形成多元化大数据经营模式。

　　投资建议：公司已经发展成为家庭用品智能控制器领域全球最具影响力的行业龙头企业之一，同时前瞻把握行业大趋势，围绕智能硬件产业化和大数据云平台拓展公司主营业务。本次非公开发行募投项目是公司实现未来发展战略的重要举措，有望进一步丰富公司产品线和扩大竞争优势，增强公司盈利能力，实现公司未来的可持续快速发展。

　　预计2016-2017 EPS 为0.14、0.20元，维持“买入-A”评级，6个月目标价16元。

　　风险提示：非公开发行过会风险。

　　佳都科技：预中标大额订单 智能轨交高景气延续

　　佳都科技 600728

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文，刘慧慧 撰写日期：2017-02-28

　　屡次斩获大订单彰显综合实力，智能轨交高景气延续。此次公司预中标的武汉轨交21号线工程自动售检票系统项目金额高达8086万元，占公司2015年全年营收的3.03%，一方面展现出轨交行业依旧延续高景气态势，另一方面亦为公司业绩奠定充足安全边际。依据此前的公司调研与订单跟踪，预计2016年轨交行业订单新签订单超14亿。依据权威预测，整个“十三五”期间，全国预计新增开通运营线路数有望超180条，规划里程有望超5500公里，总投资额则高达近35000亿元。

　　可以预见的是，“十三五”期间轨道交通行业无疑将迎来快速发展。公司作为业内翘楚，有望实现超越行业周期的增长。

　　看好公司的成长持续性。1）行业维度：司业务线条分为以IT服务和系统集成为基础的业务，及叠加在基础业务之上的两大块行业应用，即以视频监控为主的智慧城市业务和智能化轨道交通业务。而无论是从政府投资规划、产业内公司订单获取亦或是第三方统计机构数据来看，安防与轨交都将成为“十三五”期间成长最为确定的智慧产业;2）公司维度：轨交业务：公司同时拥有城轨自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统和通信系统四大智能化系统解决方案，并实现地铁、城轨、有轨电车三大轨交市场全覆盖。全资控股华之源后，公司轨交业务已实现全国跨越式部署，业务覆盖16个省市，而屡次斩获金额过亿订单，在手订单超13亿亦足以彰显行业景气及公司技术实力雄厚;2）安防业务：公司围绕安防产业链持续升级，一方面加强核心软件平台的研发，从此前的联网平台、运维平台到“视频云+管理平台”;二来聚焦智能分析、视频大数据等安防2.0时代的核心技术，参股云从科技、千视通及自身研发核心算法均是围绕此脉络开展，并取得良好效果;最后公司围绕安防开展总包集成，基于自身软件平台和智能分析叠加总包集成，可力助公司营收体量实现量级突破。预计2016-2017年EPS分别为0.19元与0.27元，维持“增持”评级

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