傅鹏博三季度加仓皇马科技国投瑞银组团建仓江特电机

发布时间：2021-10-15 10:52:38

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来源:证券市场红周刊

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表3 江特电机十大流通股股东

上投摩根“分歧”天华超净

中欧名将周应波早已撤退

比起国投瑞银三只基金步调一致建仓江特电机，同日公布上市公司三季报的科创板公司天华超净却是另一番景象，虽然也是上海另一家基金公司上投摩根的“独门”重仓股，不过出现在其中的三只上投系产品却是另一番景象。

具体说来，由老将杜猛所管理的新兴动力和远见两年在三季度减持了该股，不过公司旗下由李德辉管理的上投摩根科技前沿却在三季度新进该股十大流通股股东的行列，其一举排在了第九的位置。从该股不长的机构重仓历史来看，有趣的是，记者发现至少公募对其的思路并不统一。

去年年报的十大流通股股东中，记者发现中欧名将周应波管理的中欧时代先锋破茧上榜，其一举排在了十大流通股股东的第四位，给人以其要大干一场的错觉。不过仅仅一个季度过后，该基金就减少了持仓，但是上投老将杜猛所管理的两只基金却强势杀入前十大流通股股东行列。而到了中报，周应波的产品就已经退出了十大流通股股东，与此同时杜猛的两只基金则维持了持仓数量不变，天华超净是他管理的新兴动力的第四大重仓股。

到了刚刚披露的上市公司三季报中，或许是因为天华超净经历了上一季度大涨的缘故，杜猛的两只基金相对减仓，不过李德辉管理时间最长的科技前沿却杀了进来，而且其与杜猛的两只产品季度末的持仓量基本不相上下。

从基本面来看，良好的业绩背后很大程度上或许还是源于沾了锂电的光。上月初，天华超净发布公告称，为不断完善公司在新能源锂电材料业务领域的产能布局，进一步扩大电池级氢氧化锂产能，天华超净与四川省宜宾市江安县人民政府拟签订项目投资协议书，预计总投资约23亿元。今年4月，天华超净完成了定增募资计划，募资投向也正是电池级氢氧化锂项目，而参与定增的认购方就包括动力电池龙头宁德时代。

从公开的资料来看，天华超净拥有防静电超净技术产品、医疗器械产品和新能源锂电材料三大业务领域。不过在当前的市场环境下，锂电材料无疑取代前两者成为最为看好的细分业务领域。在三季度实现的营收8.91亿中，根据百川资讯，2021三季度电池级碳酸锂、氢氧化锂价格分别上行10.4万元、8.6万元/吨至19.1万元、18.8万元/吨，以单季度0.5万吨电池级氢氧化锂销量及15万元/吨销售价格简单测算，则公司锂业务实现收入6.64亿元，由此可见一斑。

当然，快速扩张的背后也必然隐藏着风险，比如产能建设进度不及预期风险、新能源车与消费电子需求不及预期风险、刚果(金)地区地缘政治风险等等。似乎比起江特电机矿资源的确定性，天华超净更多了一些不确定性因素干扰，而这或许也是公募分歧的主要根源。

表4 天华超净十大流通股股东