美联储加息或锁定6月 现货白银走势悲观欲刷新低

 　　美联储加息或锁定6月 现货白银走势悲观欲刷新低

　　自2008年金融危机以来，美联储的货币政策是白银行情走势的主要驱动力，其在金融危机前后的降息、QE等举措是白银价格冲破49.77美元/盎司的关键因素。(相关报道：从资源利用角度看 未来白银价格跌不下来!)

　　随后美联储提倡的“货币政策正常化”又使得银价在此期间探底13.62美元/盎司。美联储货币政策对贵金属价格的传导逻辑主要是货币政策对美元的影响及加息对本身不滋息的白银机会成本的影响。

　　2016年12月，美联储加息“靴子”落地，FOMC会议纪要预测2017年的加息次数为3次。近期美联储陆续有高官做出了对点阵图的解读，其基调及关键词都提到了对美国经济的信心、点阵图预测加息3次的合理性，但是一方面也表达了对特朗普上台后财政政策的不确定性的担忧。

　　“循序渐进”“财政政策影响的不确定性”“观察数据”等被多次提到，从联邦基金利率预测的加息概率来看，2月、3月、5月FOMC会议的加息概率分别为10.4%、31.5%、42.2%，显然加息预期的“炒作”还并未开始，这给“靴子”落地后的银价带来了难得的喘息时间。

　　现货白银月线图

　　随着美联储加息“靴子”落地，美联储所谓“加息周期”的存在得到了印证，今年加息2—3次的可能性较大，而加息的时间节点可能出现在特朗普施政纲领及欧洲选情明朗之后的5—6月。因此长期来看，尤其是6月开始的银价走势或比较悲观，今年下半年银价考验13.62美元/盎司的前低至8.46美元/盎司成本线的概率较大。

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