中国财富管理市场增速惊人 第三方理财公司年收11亿

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　　本报记者  包慧  上海报道

　　2月28日，钜派控股有限公司（纽交所代码JP，下称钜派）公布2016年度未经审计的财务报告显示，2016年全年净收入人民币11.28亿元，同比增89.5%。全年经营性利润为人民币2.95亿元，同比增44.6%。

　　同日，诺亚控股有限公司（纽交所股票代码NOAH，下称诺亚财富）也公布2016年度未经审计业绩报告显示，2016全年集团实现净销售收入为25.14亿元人民币，同比增18.6%；非GAAP（通用会计准则）净利润为7.23亿元人民币，同比增19.8%。

　　收入猛增近九成

　　根据波士顿咨询公司的统计，从2015年到2020年，中国财富管理市场会保持年均15%以上的复合增长率，预计到2020年，中国居民个人可投资资产总额超过200万亿，高净值客户家庭会达到388万户。

　　在旺盛的市场需求背后，也存在一些问题。比如财富管理市场监管碎片化，不同产品由不同的监管部门监管，导致监管套利现象。其次，财富管理业务适用法律不统一，不明确，导致在实践中出现诸多的问题。另外基础设施建设滞后，包括现在财富管理登记与评估机制缺失，预警和信息披露制度不够完善等。

　　作为国内第三方财富管理服务公司的代表，钜派的财报显示，2016年全年其活跃用户数为10218人，全年总募集金额为人民币453亿元（约65亿美元），同比增长59.4%。截至2016年底，总资产管理金额为人民币361.4亿元（约52亿美元），同比2015年底增长189.3%。

　　年报数据显示，2016全年诺亚财富产品总募集量达到1014亿元人民币，累计募集量突破3800亿元。

　　钜派联席董事长兼首席执行官胡天翔表示：“2016年钜派财富管理和资产管理两大业务板块发展迅猛，全年净收入达到11亿元，同比增长接近90%。”

　　钜派董事会宣布向2017年3月20日（美国东部时间）交易结束时登记在册的持股股东派发现金股利每股普通股0.083美元。钜派将以公司自有资金支付此次派发的现金股利共计约1600万美元。

　　同时，对于今年的增速，钜派预计2017年一季度净收入区间为人民币3.14亿元至人民币3.36亿元，同比增长40%至50%。

　　钜派的营收秘笈与风险

　　一位第三方财富管理公司的高管3月1日对21世纪经济报道记者表示，钜派的惊人增速可能跟产品收费有关系，其一是费率比较高，其二很多费用可能一次性计提，这都会让其收入短期内大增。

　　另外，据前述第三方财富管理公司高管分析，钜派的固定收益类产品中地产类项目占比非常高，这可能会导致其收入更高，加上其股权类产品的收费模式。现在钜派很多地产项目都是恒大的，可能恒大给他们的佣金收入比其它第三方公司的更高。

　　以其 “共进时代伯乐钜派专享私募基金二期”产品为例，产品的认购费为1%，管理费每年为1%，销售服务费1%每年，但要先提取3年，托管+外包服务费0.1%每年。

　　其另外一款私募股权投资基金的费用为，在契约基金层面的申购费1%（一次性），投资人管理费为0.1%-0.2%每年，其中大于等于300万的为0.1%每年，均一次性计提3年。托管费为0.05%每年，外包服务费0.05%每年。这还只是契约基金层面的收费，还没有纳入其它层面的收费。

　　另外一个可能的原因是其布局的迅速扩张。财报显示2016年钜派的理财中心数量增长了58%。截至2016年底，钜派在43个城市中设立了79个理财中心，而2015年底这个数据还是29个城市50个理财中心，2016年钜派还成立了香港分公司，开始了其在海外的布局。

　　但是，私募新规的冲击下，倚重房地产业务的钜派投资今年的业绩是否将维持去年的高速增长可能，就没有那么乐观了。

　　毕竟，根据2月13日中国基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》（以下简称4号文）规定，其房地产领域的业务或会有受新规约束之列。

　　（编辑：李伊琳，邮箱：liyil@21jingji.com）

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