天下事：7大理财思维，乱世必备

先不论英国脱欧结果是否为唐纳川普现象在英国的现实，经济学人智库（Economist Intelligence Unit）已点名全球前十大风险之一，就是川普当选美国总统。

投资专家不再把川普竞选当笑话看，如果英国公投结果违反了专家的预期，那幺依照莫非定律的「凡是可能出错的事，必定会出错」的论点，别惊讶，川普也许真是下任美国总统。

全球市场对于黑天鹅与其不可预期性有了更深刻的体认，投资人则将在「风险」与「报酬」之间更为挣扎、汲汲营营，安联环球投资（Allianz Global Investors）最新出版的「财务行为学」报告则点出，市场越乱、投资人越有可能因投资惯性而做出错误决策。

现在，投资人更需要建立7大理财思维，帮助我们冷静沉着的累积资产，安度市场乱流期。
 
 7大理财思维，告诉你时间、策略和主动管理的重要性

思维一：了解自己、挑战惯性。从财务行为学的观点来看，我们总重複一定的投资偏差行为，有人从众、选择性地吸收资讯、在恐惧和贪婪之间犹豫不决，也有人会过度自信、过度乐观，或者过度悲观、过度归因，影响我们的投资决策。

这种投资偏差在市场纷乱时尤其明显，毕竟不是所有人都可以像股神巴菲特永远在别人恐惧时贪婪，别人贪婪时又能保持理性。了解自己会出现财务行为学中何种投资偏差行为，避开投资惯性，能降低我们做出错误决策的机率。

思维二：投资是为了维持购买力，不是追求零风险。大家都知道保本的重要性，但是回到投资的本质，至少是要追求购买力不受通膨影响。多数人把风险看作蛇蝎，殊不知投资最大的风险就是不冒风险，因为零风险等于零回报，不肯冒风险，通货膨胀就会吃掉你的购买力。

思维三：追求风险溢酬才是投资铁律！溢酬/报酬绝对是伴随着风险而来，就算是货币市场基金也要面对低利率风险，追求零风险的投资根本是因噎废食。

举个反差较大的例子，过去35年美国30年期公债和美股的投资结果。假如1980年你投资美国公债1美元，到2015年底经购买力调整后实际获利是1550美元（约新台币5万元），恭喜。同一时间如果是投资美股1元，调整后获利超过140万美元（约新台币4500万元）。前者是公认的安全资产，后者是波动性较大的资产，但同样是长期投资，却有截然不同的结果，你会怎幺选择？

思维四：投资，别投机！别沉迷于短线投机，击败九段棋手的AlphaGo，都不一定可以準确抓住每次市场进出点。对于一般投资大众，长期投资对我们更有利，让时间站在我们这边并发挥它的效果。

举例来说，如果你过去25年投资全球股票指数，中间无特别进出，每年约有7%的报酬率；可是若你因为投机交易而丧失过去25年中股价最佳的20天，那幺年化报酬率将立即降至2%；若因短进短出与股价最佳的40天擦身而过，你的年化报酬率将是-1.5%。

思维五：拟定策略，别仰赖直觉。资产配置的目的，是在投资人设定的期间达到期望报酬值，依据风险承受度和报酬期待，来作适当的股债资产配置。

如果是追求长期投资的报酬结果，以过去15年间每年各类资产报酬率来看，第一名的资产平均一到两年就换人做，前十名资产的变化也年年不同，因此多元配置反而是最适合的投资策略。

别把鸡蛋放在同一个篮子里是老生常谈，但多元配置确实可以帮助我们避开直觉式或过度集中的投资风险。

思维六：及早开始，相信时间複利。我们常听到专家耳提面命，30岁开始投资跟40岁开始投资，前者要负担的投资成本和时间成本，往往较后者为低，投资效率也会更好。

其实，越早开始拟定有策略的投资规划，时间就会站在我们这边，发挥多元配置分散风险的效果、而且还能向下分摊投资成本，因此相信专家说的，如果30岁就有余裕理财，就别等到40岁！

思维七：主动管理更胜被动管理。长期投资选择主动管理的理由之一，是希望藉由专家追求较佳风险调整后报酬，但还有一个更重要的理由：被动管理无法积极的应对风险。

原因很简单，被动管理是依循指数，指数成分股永远是昨日指标。2000年时网路科技股泡沫化前，网路科技类股的指数权重快速成长，依循指数权重配置的被动投资当然无法应付突如其来的泡沫与崩跌。同样的故事我们也可以从2008年金融海啸前金融类股的高权重和崩跌一窥端倪。

当然，过去之绩效不代表未来绩效之保证，历史不会完全重複。但我们永远能从过去的经验汲取教训，不断调整投资模式，追求更好的投资成果。不论川普会否当选美国总统，大家都对市场震荡有共识，这时我们更要把握铁则，稳扎稳打，才能安稳度过这段投资乱流期。

　　原标题：天下事：7大理财思维，乱世必备