国债327事件是什么?327国债事件带来哪些启示?
国债327事件是什么?
自1995年3月27日“国债327事件”以来,已经整整25年了。然而,25年前的这一天被称为中国证券历史上最黑暗的一天。
事件回顾:
“327”是国债期货的合约代码。由于保值和贴现的不确定性很强,该产品在期货市场具有投机价值。
1995年初,万国证券总经理,预测“327”国债的利率应维持在8%,按此计算,将按132元的价格支付。当市场价格在147至148元之间波动时,万国证券和辽宁国发集团推出了大规模的做空举动。
1995年2月23日,财政部宣布“327”国债将按148.50元偿还,这一短暂的判断是完全错误的,给万国证券造成了60亿元的巨大损失。
为了维护自身利益,万国证券总经理在开市前8分钟透支并抛售了国债,导致开市各方爆仓。以中经开为代表,遭受了大约40亿的亏损。
同一天晚上,上证所宣布23日16: 22: 13以后的所有交易,全部为异常无效。“327”产品的赎回价格由会员协议决定。这使得证券后期运作的收获瞬间消失。万国损失了56亿元,濒临破产。
同年5月17,证监会发布了《关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知》(以下简称通知)。
后续影响:
1995年5月17日,鉴于当时中国针对国债期货交易的条件并不具备,发行《通知》,市场开放仅两年零六个月就被关闭,无情的画上句号。中国第一个金融期货品种被宣布破灭。
同年9月20日,监察部等部门公布了“327事件”的调查结果,认定“此次事件的原因在于国债市场发展过快、监管不严、风险控制滞后,主要是由上海万国证券公司和辽宁国发(集团)公司引发的国债期货风暴”
根据该决定,上海证券交易所严重低估了市场过度投机带来的风险,交易规则不完善,风险控制滞后,监管不严。因此,由严重非法交易引发的国债期货风暴在短短几个月内屡屡发生,在国内外造成极其恶劣的影响。
经过四个多月的深入调查和取证,监察部等部门依据相关法律法规,分别对相关责任人给予撤职、撤销行政领导等纪律处分和调动、免职等处分。涉嫌违反刑法的人被移交司法机关处理,违反规定的证券机构被处以罚款。
1995年8月长虹转配股,2001年银广夏事件,使中经开发展走上了下行之路。信托业务和房地产投资市场不理想,由于恶性竞争,证券的承销业务经常变得几乎无利可图。目前证券承销的几种方式可点击查看。
1997年,中经开对外支付出现了几次危机,负债78亿元。
2000年6月,中经开成为首批中央信托投资公司之一,被保留并移交给中央财政工委管理。公司将工业投资剥离给中经开,并将信贷资产委托给资产管理总部,进一步清收。
在完成原始积累之后,327国债赢家更加确信他们的“商业经历”和“人生观”是不可辩驳的事实:这是一个丛林社会,只有站在食物链顶端,才能生存。
但愿,“国债327事件”悲喜剧,不再重复上映。国债327事件是什么相信大家已经清楚,回顾历史才能总结经验,才能更好的发展未来。
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