美联储9月加息突然升温 解读美联储官员的讲话

 　　美联储9月加息突然升温 解读美联储官员的讲话

　　本周是非农周，也是超级周，在上周美联储主席耶伦在杰克逊霍尔年会上的讲话后，美联储9月加息突然升温，今日早盘贵金属黄金白银纷纷承压走低，那么美联储真的会在9月加息吗?

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　　上周五，全球聚焦美联储主席耶伦在杰克逊霍尔年会上的讲话，耶伦与费希尔唱的一出好双簧，加息有戏，金融市场巨震。目前，市场聚焦下周五公布的8月非农就业报告，美联储9月是否加息这将是关键。

　　解读美联储官员近期对加息言论的表态：

　　1、耶伦：相信加息的理由在最近几个月已经增强。

　　美联储主席耶伦在为周五的演讲准备的讲稿中表示，鉴于劳动力市场持续表现稳固，加上美联储对经济活动和通货膨胀的积极展望，其相信上调联邦基金利率的理由在最近几个月已经增强，但渐进的加息路径是适合的。

　　耶伦还称，货币政策并非处在预设路径上;美联储预估美联储利率路径的能力相当有限;美联储的货币政策没有预先设定好的路径，取决于数据的表现。

　　耶伦还表示，美国经济正在“接近”美联储充分就业和物价稳定的目标。耶伦在讲稿中表示，展望未来，FOMC预计实际GDP将温和增长，劳动力市场进一步走强，通胀率在未来几年将升至2%。

　　尽管耶伦没有明确提及加息时机，但指出了对消费者引领的温和经济增长的总体信心，以及对经济继续向充分就业和物价稳定迈进的预期。这表明美联储今年晚些时候将继续政策正常化。

　　目前，美国联邦基金利率期货走势暗示，交易商预计美联储9月加息机率为18%、11月加息机率为25%、12月加息机率为50%、2017年6月加息机率为65%。

　　2、费希尔：耶伦讲话意味着9月份存在加息的可能。

　　美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在怀俄明州出席杰克逊霍尔年会期间接受采访时表示，耶伦周五早些时候的演讲为9月份加息留出了可能性。

　　费希尔表示，耶伦的讲话意味着9月可能加息。耶伦的讲话与FOMC今年加息两次的可能性相一致，证据显示美国经济已经增强。我们相当接近充分就业，通胀率已经在上升。美联储在加息问题上并不滞后于利率曲线。

　　3、鲍威尔：应该渐进加息，当然保持谨慎是合适的。

　　2016年FOMC票委、美联储理事鲍威尔(Powell)在接受采访时表示，美联储应该渐进加息，当然保持谨慎是合适的。美联储没有预先设定的加息路径，这需要依照数据而定，且在经济状况允许时应该加息。?

　　鲍威尔还表示，随着不利因素减少，美国的通胀将靠近2%，而实现这一通胀率非常重要。此外，鲍威尔表示，美联储看到明确但不强劲的薪资上涨的迹象。

　　4、布拉德：重申希望今年加息，9月可能是加息好时机。

　　2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德重申其希望今年加息，并指出9月可能是加息的好时机，同时强调其认为美联储可能在今年加息。

　　布拉德表示，美联储何时加息尚不清楚，因美国经济存在不确定性，所以利率路径也存在不确定性。布拉德表示，尽管通胀有点低，但离美联储的目标不远了，且通胀虽然低迷，但它并不远低于美联储的通胀目标。现在是重新考虑美联储政策正常化计划的时候，美国不大可能实施负利率。

　　5、梅斯特：开始渐进加息是有意义的，中期内加息是适宜的。

　　2016年FOMC票委、堪萨斯城联储主席梅斯特表示，开始渐进式加息是有意义的。梅斯特表示，每次FOMC会议都有可能作出加息决定，加息时机不是重点，而加息路径才是重点。

　　梅斯特表示，经济仍处于上行轨道上，通胀也在上升，而失业率下降。且其认为，美国有可能在今年下半年实现2.0%-3.0%的经济增速。梅斯特称，其希望研究一下中期预测，美联储可能在沟通方面还做得不够好，梅斯特强调，在中期内上调政策利率是适宜的。

　　梅斯特表示，当前处于非常低的利率环境下，而低利率有带来金融不稳定的可能。

　　6、卡普兰：维持低利率是有代价的，因其带来了不均衡。

　　美国达拉斯城联储主席卡普兰在接受彭博社采访时表示，加息路径比下次加息时机更为重要，认为未来的加息路径较为平稳。卡普兰同时指出，维持低利率是有代价的，因其带来了不均衡。

　　卡普兰表示，需要结构性和财政政策来助益美联储的政策。

　　此外，卡普兰重申其预计在2017-19年间油价将企稳，但油价对美国通胀来说将是中性影响因素。

　　7、洛克哈特：9月加息需“严肃讨论”，但年内加息一次是“合适的”。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特周五表示，如果经济持续改善，今年至少加息一次，同时也有可能加息两次，但9月加息需要进行“严肃的讨论”，因为由于货币政策前景仍不明朗，但是今年加息一次将是“合适的”。

　　洛克哈特同时指出，点阵图不是承诺或者预测，但美联储的模式对前瞻性指引是有用的。

　　洛克哈特同时指出，美国第二季度的GDP数据对经济的解读有误。

　　此外，洛克哈特强调，英国脱欧的相关风险看起来已经消退，目前并没看见巨大的泡沫风险，但是不确定性仍是当前经济的一个重要因素。洛克哈特指出，当前重要的是看见商业投资增长，因为低迷的商业投资计划使得人们对经济增速存有疑虑。

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