家用电器有望持续修复 美的集团(000333)增加国产化率
2022年上半年,家电企业彰显了一定的韧性,特别是在疫情散发和极端天气等诸多因素影响下,其市场需求反而出现了积极的而变化。有机构认为,目前家电行业整体保持平稳增长态势,随着成本端压力的逐步缓解,行业盈利有望持续改善。
从需求来看,首创证券分析师陈梦指出,内销市场受疫情反复冲击较大,下半年疫情扰动因素仍在,但促消费政策陆续出台并实施,有望提振家电需求释放进度。供给上,一方面进入5月以来,大宗原材料价格同比回落,原材料价格拐点已现,叠加近期产品出厂价提升,有望形成利润弹性。另一方面,2022年2月以来,中国出口集装箱运价综合指数持续回落,预计后期随海运成本进一步下降,出口企业外销利润率有望回升。此外,短期人民币快速贬值利好出口型家电企业。
随着需求释放以及成本压力的降低,行业有望持续修复。东莞证券分析师魏红梅指出,2022年国家出台多项地产相关政策,全国各地陆续推出多项楼市松绑政策,刺激国内购房刚性需求。其中房贷利率下调空间有望加大,将继续对地产需求端起到一定刺激,利好具备地产后周期属性的大家电产品需求。原材料价格方面,2021年初开始,家电上游原材料价格大幅上涨,今年6月回落较多,近期有企稳迹象,建议密切关注上游大宗原材料价格变化,期待家电行业盈利拐点。建议投资者关注美的集团、格力电器、海尔智家、火星人、苏泊尔、科沃斯、九阳股份、亿田智能、帅丰电器、老板电器、北鼎股份、比依股份等。
潜力股精选
美的集团(000333)
公司全面并购KUKA有助于加强业务协同、增加国产化率。KUKA全面私有化后,公司将进一步加强KUKA与以色列高创等其他B端业务的内部资源协同,提升公司经营的自动化率。随着KUKA国产化率提升和减少对德国进口的依赖,预计KUKA盈利水平有望进一步优化。长期来看,公司并入KUKA全部股权有望在一定程度上增厚公司业绩。浙商证券指出,公司作为全球白电巨头,伴随海外业务OBM占比不断提升,国内渠道效率进一步提升,我们认为公司的白电业务的利润仍有进一步释放的空间。美的集团通过原有深耕家电的优势和数字化基础产业外溢,B端业务为公司贡献新的成长点。
海尔智家(600690)
公司计划拟提取7.08亿元激励金参与A股员工持股计划,拟提取0.9亿元激励金参与H股员工持股计划,股票来源于拟受让海尔智家回购专用证券账户回购的股票。海通证券指出,公司实现港股海尔电器并表,实现 A+H同股同权治理结构进一步优化。本次推出2021-2025年核心员工持股计划,治理优化持续,我们认为后续亦有望继续滚动推出员工持股计划,利益绑定加强激励。中长期看,国内市场继续推进高端化成套化销售,卡萨帝三翼鸟布局领先,海外市场自主品牌布局完善,产销协同继续优化产品结构。公司收入规模不断扩张的同时,数字化精细化运营下盈利能力亦有望继续提升。
火星人(300894)
公司紧抓大促节点,并通过推出新品提升线上销量,2022年上半年电商渠道营收同比最终21%;2022年618期间,公司集成灶产品全网销售突破3.47亿元,蝉联集成灶类目全网销售第一,同时实现集成洗碗机类目全网销售第一。产能方面,8月23日,公司“火星转债”挂牌上市,募集资金5.29亿元用于智能厨电生产基地建设项目。服务方面:公司不断完善售后服务体系,2022年推出“365无忧退”政策,进一步优化消费者的产品使用体验。国海证券指出,随着公司产品矩阵不断丰富,营销发力提升品牌知名度,巩固电商平台领先优势,积极拓展新兴渠道,公司业绩有望稳健增长。
苏泊尔(002032)
公司是国内著名的炊具研发制造商,中国厨房小家电的领先品牌,专注于炊具及厨房小家电领域的产品研发、制造与销售。中邮证券指出,上半年受疫情多发、频发等影响,国内社会零售消费受到较大冲击,在此行业背景下,公司营收出现一定幅度下滑。展望下半年,随着疫情防控形势向好以及促消费政策发力显效,消费市场逐步回暖,公司通过产品创新战略,推出洗地机、集成灶空气炸锅等高增长品类,通过渠道优化战略,推进线上渠道结构优化提升自身竞争力及抗风险能力,我们看好随着行业回暖,公司渠道变革、产品优化下,公司盈利能力有望环比改善。
标签: 家用电器有望持续修复 海尔智家 美的集团 火星人挂牌上市
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