中国电信发布窄带物联网标准 相关龙头股一一解析(3)
顺络电子：整合资源优势，共拓外延式发展空间
顺络电子 002138
研究机构：渤海证券 分析师：徐勇 撰写日期：2016-12-07
立足长远发展，降低公司风险。
此次签署的《合作框架协议》主要内容有：基金总规模为人民币2亿元，首期募集不低于5千万元人民币，投资形式为股权投资，并重点投资于智能硬件、物联网、新材料、电子元件等创新领域。公司立足长远发展参与设立粤科顺络基金，转化重点院校和顺络电子的存量科研成果，培育拥有核心技术能力和商业应用能力的项目，依托粤科集团的丰富项目渠道，通过投资+培育+并购的方式支持创新，并挖掘产业链优质项目，筛选合适标的投资。可以降低公司在早期投资项目上的决策风险、财务风险、并提高公司投资项目的整体质量，有利公司的长远发展。
融合国有资本，整合资源优势。
此次公司与广东省粤科金融集团签署的《合作框架协议》为双方推动基金设立而签署的临时性协议，后续双方会根据基金筹备情况另行签订正式投资合作协议并提交公司董事会审议批准。通过此次合作可以推动社会资本和国有资本的融合创新，整合双方资源优势并进行融合形成协同效应，加快产业链布局，实现可持续发展，并推动产业+科技+金融的商业模式优化，有利双方扩大业务覆盖，共同拓展外延式发展的广阔空间。
盈利预测和投资评级。
综上，我们认为此次签署合作协议有助于公司整合资源优势并形成协同效应，有效拓展外延式发展空间，并给公司带来长远利益，继续看好公司的业绩保持快速成长，维持盈利预测不变，预计公司2016-2018年EPS分别为0.52、0.72、0.95元，维持“增持”评级。
通宇通讯：中标中国电信大单 4.5G布网助力公司业绩增长
通宇通讯 002792
研究机构：信达证券 分析师：边铁城 撰写日期：2017-02-08
中标中国电信大单，对公司业绩有积极影响。公司此次中标金额为人民币3.36亿元，占2015年经审计营业收入总额的21.64%。在2016年7月的电信LTE基站天线采集项目中，公司以2.69亿元中标。大单的中标将对公司2016年和2017年的业绩有积极的推动作用，弥补了移动4G建设高峰过去投资下滑的影响。
电信和联通低频重耕将带动无线侧需求。2016年7月，中国电信正式启动国内第一张低频800MLTE4G网络建设，并且将在2017年上半年实现全网覆盖，同时启动了LTE基站五期集采，规模分别达到30万。与之配套的天线集采达到74万套。联通方面，工信部近日发布的批复文件同意联通调整900MHz、1800MHz和2100MHz频段频率用于LTE组网，联通以低频段提升4G覆盖率有了政策支持，预计2017年将大规模铺开建设。此外，800MHz和900MHz的低频段由于覆盖广，天然适合NB-IoT技术的需求，目前电信已经启动了七省12个城市的大规模外场试验，走到了商用部署的领先位置。NB-IoT的推广也将加速电信和联通低频重耕的速度，由此带来的更新换代的需求将持续给基站天线厂商带来利好。
运营商布局4.5G，基站天线升级带来市场容量增长。全球移动设备供应商协会（GSA）及运营商官方数据统计显示，2016上半年全球已宣布商用及正在商用部署的4.5G网络已达30张。进入2017年，全球越来越多的运营商宣布将部署4.5G:1月，AT&T和T-Mobile都公布计划将在2017年部署4.5G，Sprint已经于2016年12月承诺即将推出千兆级4.5G服务，中国移动也宣布从2017年2月起将在香港提供4.5G服务。4.5G网络在天线方面有重大改进，由2×2MIMO升级为4×4MIMO或者更高阶的技术，因此基站天线数量将成倍增长。同时天线有源化和集成化也将提升天线的单价，促进市场容量的增长。
盈利预测和投资评级：我们预计2016~2018年公司营业收入分别为14.15亿元、16.94亿元和19.98亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为2.55亿元、3.15亿元和3.70亿元，按最新股本计算每股收益分别为1.13元、1.39元和1.64元，最新股价对应PE分别为40倍、32倍和27倍，维持“增持”投资评级。
综投网微信号：石化宝【关注微信公众号：石化宝（bweipan）手机也能炒白银原油，仅需8元即可参与，快来试试吧】
-
无相关信息
