Q4 消费旺季来临，必需性消费股出线机会高

(图片来源:非凡新闻)

文章出处: Money 钱

除了近期的返校需求畅旺使零售销售业绩开红盘外，

中国十一长假、光棍节、西洋感恩节与圣诞节

也创造了消费需求；

据统计，过去 15 年 MSCI 必需消费产业

第四季表现涨多跌少，平均涨3.43%，

显示必需性消费类股受惠第四季旺季来临

与圣诞假期消费需求增温，

带动相关类股价有表现机会。

野村投信建议，食品饮料等必需性消费类股

有相对景气循环股较低波动的特性，

建议投资人不妨锁定这类投资策略，

持续加码或採定时定额持续投资。

继续看下去

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NN 投资伙伴股票投资产品策略总监齐克尔(Carl Ghielen)表示，

在英国脱欧后，全球股票市场迅速反弹，

若以经济复甦动能来看，尤以新兴市场表现最佳，

就评价面来看，目前MSCI世界指数

自从海啸反弹以来评价面已不便宜，

新兴市场股市表现落后成熟市场已久，具备补涨空间；

此外，新兴市场基本面转好，

中产阶级所得提升则有机会带动

食品、饮料等必需性消费支出，

因此，未来几年仍相当看好这类

民生必需品牌相关企业表现。

(图片来源:felins)

NN ( L ) 食品饮料基金(本基金之配息来源可能为本金)

经理人闵杰甫(Jeff Meys)表示，

儘管受到全球市场需求成长放缓影响，

必需性消费产业获利进入稳定期，

包括食品零售业也正面对折扣与线上消费之竞争；

但此类优质企业由于具强大且知名全球性品牌，

加上企业组织结构重整能力强，

可因应与日俱增的零售通路对手削价竞争；

另外，从投资角度而言，

我们也看好由需求增加受惠的製药商，

以及深具订价能力的欧美菸草厂商。

根据摩根史坦利报告，

统计过去15年以来，MSCI必需性消费产业

每年第一季至第四季的报酬率(见表一)，

不难发现无论过去10年或15年，

在第四季的类股正报酬机率高；

过去15年第四季平均涨幅达3.43%，

10年平均值也有2.84%涨幅。

回顾过去15年中，

第四季MSCI必需消费类股价仅

2008年度因金融海啸呈现负报酬，

其他年度第四季均呈上涨走势。

野村投信投资策略部主管穆正雍分析，

从多数研究报告判断，

新兴市场经济表现已于2016年初逐渐走出谷底，

预估未来五年(2016-2020)经济成长率

可能落在5%至6%间，

自今年六月份起，

新兴市场企业营收动能由负转正，

新兴市场人口成长潜力亦不容小觑，

民生消费力道不容忽视，

故必需消费类股票表现机会可期。

展望第四季，齐克尔认为，

新兴市场动能与风险逐渐改善，

儘管全球股价评价面并不低，

但是消费性产业仍具有一定的营运规模、

全球运筹、国际性品牌、高盈余获利能力

与高现金流支撑企业获利成长，

故建议投资人不妨利用第四季来临前，

检视个人手中资产配置组合与风险承受度，

逢低增加民生必需消费类股票之投资比重，

掌握消费旺季来临之表现机会。

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