2015年银行理财入市1.6万亿 接近市场预期

【财新网】（财新记者 吴红毓然）2015年股市疯狂如过山车，银行资金到底有多少进入市场呢？根据中国银行业协会最新发布的数据，2015年银行资金入市规模约为1.6万亿左右，相当于去年新增理财资金的近两成，占2015年底A股总市值的3%，这一数据与市场的预期比较接近。不过这一数据并不包括银行投入实体经济的资金通过其他方法进入股市的部分，后者目前没有统计。

5月20日，中国银行业协会举行发布会，会上发布的《2015年中国银行业理财业务发展报告》披露，2015年末银行理财产品余额达23.50万亿元，同比增长56.46%；累计募集理财资金158.41万亿元，比上年多募集44.44万亿元，同比增长38.99%。

其中，2015年银行资金入市规模约为1.6万亿左右，这包括理财产品投资权益类市场的规模1.3万亿元，股权质押规模 3000亿元。主要形式为两融受益权转让回购、参与打新股和委外业务。2015年底A股总市值为53万亿。

此外，《报告》还披露，15.88万亿元的理财资金通过配置债券、非标资产、权益类资产等方式投向实体经济，占理财资金投资各类资产余额的67.09%。需要注意的是，这包括理财资金通过增持上市公司股票、投资政府或企业引导基金等方式，这也暗含了股权市场融资。

从类型上看，净值型理财产品资金余额1.37万亿元，增长幅度为144.64%。净值型产品成为银行理财转型发展的必然趋势，并且资产配置逐渐由债务型向权益类型转变，海外资产配置逐渐呈现常态化。

在理财子公司探索方面，光大银行、浦发银行、中信银行、徽商银行等银行积极探索并筹建具有独立经营决策权、人财物资源配置权、人员聘用权，独立考核及激励机制的资产管理业务子公司。

会上，中国银行业协会专职副会长杨再平表示，当前银行理财业务也面临前所未有的挑战：一是利率完全市场化，过去以市场化利率为收益率的类存款业务失去存在的基础。二是实体经济增速换挡，去产能、去库存、去杠杆，实体经济的收益率下降而风险增加，理财产品的收益率下降，目前已破4%，进入所谓“3”时代。三是监管层更加审慎，鼓励发展与强化监管的天平向后者倾斜，风险管控压力加大。

如何应对新挑战？杨再平指出，要抓主要矛盾，主要矛盾即挖掘收益与管控风险两者的对立统一。应对理财业务理财新挑战，必须做好挖掘收益与管控风险两大功课，既要最大限度地挖掘收益，又要管控好风险，守住风险底线。

一方面，要最大限度地挖掘收益。金融即跨时空交易，所以要善于运用跨时空思维，到跨时空的实体经济中去最大限度地去发现、挖掘有收益、高收益的资产，尤其与科技及企业家创新相关的超额利润或高收益资产。如此或能破解所谓“资产荒”的问题。

另一方面，要做好风险管控。如果说做银行“知晓自己的客户”是必须的，那么做理财还要“知晓自己的资产”。首先要把资金的真实需求与虚假需求区分开，把真实资产与“庞氏骗局”资产区分开来。然后再根据真实资产的不同项目、额度、期限及风险，开发多样性、个性化产品，卖给不同风险偏好与不同风险承受能力的投资者，亦即把恰当的产品卖给恰当的人。这同时也就达到了撮合不同项目、额度、期限及风险的资金需求方与供给方的金融目的。

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