强势美元，正日益露出狰狞的牙齿

事实上，美元持续升值，已成为当前世界经济运行的一大风险。一度有所稳定的大宗商品价格，再度出现暴跌；不少发展中国家，则受到资本急剧外流的冲击；即使是美国本身，强势美元之后的债务隐患亦不容低估，以至于特朗普都惊呼，强势美元“正在要我们的命”。

当前美元的强势，主要受两个因素推动：

第一，美国经济呈现向好趋势，加息预期不断增强。一系列新经济数据显示，美国房屋开工数量飙升，通胀上扬，美联储主席耶伦暗示，加息可能“在相对不久后变得合适”，外界由此普遍预期，美联储很可能会在12月的下次利率会议上加息。

第二，则是不可否认的“特朗普效应”。美国大选尘埃落定，不确定性因素消除；特朗普拟议的大规模基础设施建设和减税政策，则推动美国国债收益率飙升，这进一步加速了美元的升值。

美元是世界主要储备货币，强势美元的影响迅速波及其他国家。国际金融协会此前表示，在11月12日前一周，新兴市场股市和债市约24亿美元抛售后流向海外，其中大部分时间是后半周美国大选出炉后撤出。

美国经济对美元的虹吸效应，立刻使其他国家遭受冲击。在巴西，10年期巴西国债收益率飙升至6.25%，创半年来新高；在墨西哥，比索贬值幅度超过了10%。

包括人民币在内的其他国家货币，也都几乎毫无例外地承受着贬值的压力。香港和新加坡这两个地区，则因为货币与美元挂钩，处理不当有可能成为风暴的前沿。

强势美元的巨大破坏性，其实正是美元铸币税的表现之一。在金融危机时期，美联储开动印刷机，通过量化宽松将滚滚美元推向市场。从某种程度上说，美国是借助美元的世界主要储备货币的地位，让其他国家承担了美国的负债。

这种美元的“铸币税”让美国受益颇丰，却让其他国家面临剥削，并面临通胀压力。

一旦美国经济渡过难关，美联储终结量化宽松并进入加息周期，美元则会升值并大规模回流，这对其他国家来说，意味着一场新的噩梦，轻则资本外逃、经济失血，重则是全面政治和经济危机。美元走强，还必然加剧大宗商品的疲软，让一些资源输出型国家面临更严峻的挑战。

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所以，尼克松时代的美国财长康纳利曾这样说：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”

可以说，当前世界经济，面临来个来自美国的重大不确定性因素，一就是美元的走向，二则是特朗普的政策。如果这位美国新总统真把贸易保护主义举措付诸实施，世界势必陷入多场贸易战，货币战也不是没有可能。

所以，在达沃斯论坛主旨演讲中，习主席也明确警告：搞保护主义如同把自己关进黑屋子，看似躲过了风吹雨打，但也隔绝了阳光和空气。打贸易战的结果只能是两败俱伤。

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