夯实股价才能确立市场底 投资者还是以短线操作为佳

本周股市只有两个交易日，五一假期后，股市在5月出现“开门红”走势。从各类指数走势看，上证指数承担着护盘重任，守住并站上3月16日创下的3023点政策底，就能给其它指数一个标杆，创业板指数和科创50指数才能稳住阵脚。

在5月股市开盘之前，金融管理机构纷纷发声，呵护市场的意愿十分明确。当下的市场基本面基调是：“面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面”，各行各业的主要任务是：“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”。在这样的市场背景中，A股的稳定显得极为重要，一手抓防疫、一手抓复工已成市场共识。但也应该看到，供应链和产业链的停摆可以是瞬间的事情，但要恢复供应链和产业链则是一个艰巨的过程。今年的一季报已公布完毕，停工对上市公司业绩的影响在一季报中还反映不出来，在半年报中会有较大的体现。

2021年年报披露全部结束，年报行情进入了一个新阶段，之前对上市公司业绩朦胧题材的博弈已结束，捕捉黑马现在变成了白马博弈，这就进入了年报的扫尾行情，即对已公布分配方案的公司进行实施阶段的博弈，那些有高送转的公司到5月即进入分配除权期，除权后如能产生填权行情，就是个股的牛市走势。有道是：牛市除权，股子股孙一大堆，即赚的是股数增加带来的收益。如果除权后出现贴权，损失也是放大的。今年的年报扫尾行情，究竟会有怎样的走势，需拭目以待。笔者以为，关键还是要看方案公布后个股的具体走势。

二级市场的走稳对一级市场也是一种支撑。当下一级市场由于受二级市场的弱势影响，导致前期发行的新股接连破发，4月份上市的新股就是一个佐证。但这两类市场很快会寻找到平衡，这种平衡的突出表现就是一级市场的发行价不断走低，只有这样，新股才让人乐意申购。沪深两市的新股价格走低还不能说明问题，毕竟万分之几的中签概率不会构成系统性风险，而用真金白银申购的北交所新股，则是真真切切地降低了融资的发行价格。对于申购者而言，盈利与否的比较基准是资金冻结天数的同期回购利率，一级市场如此低的期望值，也反映了弱势市场中投资者的预期。

政策底已给出。围绕政策底，市场还需要不断地整理，以夯实股价基础;只有通过整理，才能最终确立真正的市场底。从目前走势看，上证指数表现相对坚挺，是护盘主力。相比之下，科创50和创业板走得较弱，目前其指数点位还处于3月16日构筑的政策底下方。在这样的市道中，投资者还是以短线操作为佳，在市场回撤时介入，在反弹时派发，有差价就做，没差价就歇着，养精蓄锐，等待新的机会来临。

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