美联储“暴力”加息75个基点 美国经济“软着陆”还需要运气

创28年纪录!据新华社报道，北京时间周四凌晨，美联储宣布将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大，显示出控制通货膨胀的紧迫性。美联储激进加息，金融市场率先作出反应，全球资本市场都有所表现。美股如期反弹，人民币出现跳水大幅贬值，现货黄金也表现弱势，不过A股市场相对仍维持独立行情。

靴子落地 美联储加息75个基点

6月16日凌晨，备受关注的美联储议息决议出炉，早前市场加息75个基点的普遍预测成真。美联储宣布将联邦基金利率目标区间由0.75%-1.00%上调75个基点至1.50%-1.75%。据了解，75个基点是美联储自1994年11月以来最大的单次加息幅度，显示出控制通货膨胀的紧迫性。

美联储主席鲍威尔在会后召开的新闻发布会上说，在5月初的货币政策会议上，委员会成员普遍认为，如果经济和金融状况发展符合预期，本次会议应考虑加息50个基点。但面对近期通胀数据出人意料地上升等一系列事态发展，委员会认为，本次会议有必要进行更大幅度的加息，同时继续大幅缩减资产负债表规模。

鲍威尔还表示，从目前来看，在下一次会议上很有可能继续加息50个基点或75个基点，委员会将根据未来的经济数据作出决定。他说，加息75个基点非同寻常，预计这种幅度的加息不会经常出现。

在通胀高企的局势下，美国经济还能“软着陆”吗?鲍威尔称，美联储有“绝对决心”抑制通胀，这是美联储眼下的首要目标。但他同时坦言，美联储无法控制所有推动通胀的因素，俄乌冲突、新冠疫情和供应链危机等不确定因素都在影响着美国的经济，为实现“软着陆”带来了“巨大的挑战”。

对此，中金证券分析称，导致通胀上升的因素中有许多外生因素，比如油价大幅上涨以及疫情带来的供应链瓶颈。对于这些因素，美联储无法掌控，所以“软着陆”还需要运气。

加息对A股意味着什么

美联储此次议息会议后，美股市场呈现市场预期尘埃落定的积极表现。截至当日收盘，道指涨1%，报收30668.53点，结束连续5日下跌态势;纳指涨2.5%，报收11099.15点;标普500指数涨1.46%，报收3789.99点。

而与美股受美联储加息影响不同，A股独立日行情似乎正在延续。昨日，A股依然延续此前独立风格，市场受美联储加息影响不大。早间，三大指数始终在红盘上方震荡，午后，风云突变，沪指失守3300点。截至收盘，沪指跌0.61%，报3285.38点，深成指涨0.11%，报12150.96点，创指涨1.53%，报2585.47点。全天下来，两市共有约3000只股票上涨，两市成交额仍然维持超万亿水平，北向资金稳步加仓全天净买入44.52亿元。

专家普遍认为加息对A股影响不大。前海开源基金首席经济学家杨德龙受访时称，美联储加息缩表主要是应对美国高通胀，对于A股市场影响并不大，又加上美股处于历史估值高位，A股市场则是处于历史估值底部附近，两个市场位置不同，这也意味着美股今年可能会出现大幅杀跌。

海通证券分析表示，今年4月下旬以来中美股市“逆向”。近期美股明显下跌时A股依然能保持韧性，这背后主要源自于中美两国的经济周期错位，以及中美股市估值所处的位置不同，目前A股的宏观环境要优于美股。在市场微观结构方面，A股目前估值仍处于较低水平，而美股方面，标普500的估值在经历了下跌后目前依然处于中等水平。因此，中美股市估值位置的差异也在一定程度上解释了为何近期美股和A股走势开始“逆向”。

对其他资产又有何影响

美联储加息75个基点，汇市及黄金市场又有如何表现呢?

随着加息相关消息陆续出炉，昨日凌晨，一直保持交易状态的离岸人民币对美元大幅飙升，一度涨超800基点，创出2017年以来最大涨幅。人民币汇率对美元中间价昨日也在此前连续4天调贬后单日大幅升值419个基点。

不过，昨日白天亚盘人民币汇率出现跳水，两岸人民币对美元汇率双双在升破6.7大关后突然大幅贬值，接连跌破6.70、6.71两道关口。截至19：38在岸人民币对美元报6.7155、离岸人民币对美元报6.7167。

但对于人民币的未来走势，市场还是乐观居多。中国社会科学院金融研究所副所长张明此前曾表示，虽然汇率是制约货币政策放松的一个外部因素，但总体上看，美元指数上行空间不大，在这种情况下，人民币对美元汇率下半年很可能稳定在6.6到6.9左右，进一步大幅贬值的可能性不大。

黄金市场方面，现货黄金遭遇美联储大幅加息压力出现调整。据金投网显示，在前一晚反弹后昨日亚盘现货黄金价格出现回落，日内在小区间范围调整，截至昨日19：34，现货黄金报1820.71美元/盎司。

分析黄金后市，有专家认为，对黄金来说，短期“利空落地”，价格可能继续表现偏强;但当前是加息与通胀的赛跑，本轮加息幅度超过了通胀上升幅度，美联储正向市场表明扼制通胀的决心，如果市场倾向于认为美联储动作对控制通胀有效，而非在股市稳定性和经济状况之间摇摆，实际利率快速抬升也会是必然，黄金仍将承压运行。

工银国际首席经济学家程实在分析美联储加息举措时提到，短期来看，仍需警惕加息缩表加速推进造成经济金融市场剧烈波动，股债汇币市场可能出现共振。随着全球流动性拐点出现，市场风险偏好发生改变，高估值的风险资产可能被持续抛售，股票市场、债券市场、外汇市场和数字资产同时承压，近期快速变化的各类资产价格对此已有一定反应。(记者 王静)

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