个人养老金投资公募基金产品 完全可以达到多赢的目标

今年4月21日，国务院办公厅发布的《关于推动个人养老金发展的意见》宣告了我国个人养老金制度的正式出台。个人养老金发展意见不仅就个人养老金的缴纳与领取作出了规定，同时还对个人养老金投资作出了明确的规定。

根据相关规定，个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。参与个人养老金运行的金融机构和金融产品由相关金融监管部门确定，并通过信息平台和金融行业平台向社会发布。

从上述规定中不难看到，公募基金是个人养老金投资的一个重要渠道。那么，个人养老金如何投资公募基金呢?6月24日，证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见。

根据暂行规定，个人养老金投资公募基金产品，按照个人养老金发展意见提出的“结合实际分步实施、选择部分城市先试行1年，再逐步推开”的要求，在个人养老金制度试行阶段，拟先行纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金。未来随着个人养老金制度的逐步推开，证监会将进一步扩充产品范围，纳入更多投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健、适合个人养老金长期投资的其他类型公募基金。

因此，现阶段个人养老金投资公募基金，主要就是投资符合条件的养老目标基金。毕竟养老目标基金为中低波动且含权益资产的基金产品，更符合个人养老金保值增值的要求。毕竟个人养老金采取的是个人自愿原则，不强求参加。个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，如果不能保值增值，城乡居民缴纳个人养老金的积极性就会大打折扣。而从暂行规定的内容来看，个人养老金投资公募基金产品，完全可以达到多赢的目标。

首先是个人养老金投资公募基金产品，有利于个人养老金的保值增值，有利于个人养老金制度的建立与进一步发展。早在2018年3月，证监会在立足我国国情，借鉴境外养老基金发展最佳实践的基础上推出了养老目标基金。从最近几年国内养老目标基金的发展现状看，目前，公募基金行业已成立养老目标基金178只，总规模1068亿元。其中，目标日期基金165亿元，目标风险基金903亿元,持有人户数超过302万，以个人投资者为主。而截至2021年底，成立满一年的养老目标基金平均年化收益率11.3%，高于10年国债收益率8个百分点以上。

因此，养老目标基金完全可以肩负起让个人养老金保值增值的使命。而个人养老金能够保值增值，自然就会有更多的城乡居民愿意缴纳个人养老金，这对于个人养老金制度的全面建立与进一步发展显然是有推动作用的。

其次，个人养老金投资公募基金产品，对于公募基金的发展也是一大贡献。毕竟个人养老金制度在全国正式推出之后，个人养老金的规模将会是一个很大的数据。而个人养老金投资公募基金的比例并没有上限规定，而是由参加人自主选择。因此，在养老目标基金可以较好地实现个人养老金保值增值目标的情况下，参加人自然就会更多地选择公募基金的投资，这样公募基金就可以吸引到更多的个人养老金份额。吸引的个人养老金份额越多，就越有利于公募基金做大做强。可见，个人养老金制度的建立与发展，与公募基金之间是一种良性互动的关系。越是有投资理财能力的公募基金，就越能吸引到更多的个人养老金参与，反过来又推动个人养老金制度的进一步发展。

此外，个人养老金投资公募基金产品，对于A股市场来说也是一个重大贡献，可以为A股市场带来长期稳定的发展资金。虽然基于安全性考虑，个人养老金不能直接投资A股市场的股票，但个人养老金可以投资公募基金，而公募基金是可以投资A股股票的，即便是养老目标基金，投资股票的比例也可以达到30%。因此，即便是投资养老目标基金，也是有相当一部分资金是可以用于股票投资的，这就可以为A股市场带来一定数量的长期资金。

未来随着个人养老金制度的逐步推开，证监会将进一步扩充产品范围，纳入更多投资风格稳定、投资策略清晰、长期业绩良好、运作合规稳健、适合个人养老金长期投资的其他类型公募基金。届时不排除一些重要的指数基金、混合基金也会被纳入到个人养老金的投资标的中来，而这些基金投资股票的份额更高，这也意味着未来会有更多的个人养老金份额流向A股市场，从而给A股市场带来更多的长期资金，并成为A股市场重要的投资力量。

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